盤面謹慎，加拿大央行降息后加元強勢能否持續？

周四（3月13日）美市盤前，美元/加元表現謹慎，交投於1.4390附近。市場在本周經歷波動后趨於平靜，美元在刷新四個月低點后獲得短暫喘息，但加元依然展現出一定韌性。加拿大央行昨日如期降息25個基點至2.75%，符合市場預期，未能引發顯著行情波動。市場目光轉向即將發佈的加拿大2月CPI數據，以尋找通脹趨勢的進一步線索，而美國關稅政策的不確定性則為市場增添了一層陰霾。



基本面分析
加拿大央行昨日宣布將政策利率下調25個基點至2.75%，並警告稱，美國關稅威脅帶來的不確定性正在抑制消費者支出意願及企業招聘與投資計劃。加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆（Tiff Macklem）在新聞發佈會上明確表示，貨幣政策委員會將審慎調整未來利率路徑，需平衡通脹上行壓力與需求疲軟的下行風險。他強調，貨幣政策無法完全抵消外部經濟壓力的影響，新關稅的衝擊程度將取決於其規模與持續時間。

分析師指出，若美國關稅的不確定性持續，加拿大央行可能將政策利率進一步下調至中性區間（2.25%-3.25%）以下。市場目前預期未來12個月內還將寬鬆75個基點，利率或觸底至2.00%。與此同時，加拿大央行發佈的調查數據顯示，關稅威脅已對消費者與企業信心構成負面影響，經濟增長前景因此承壓。分析師認為，加拿大央行此次會議波瀾不驚，市場反應有限，反映出降息已被充分計價。

值得注意的是，麥克勒姆確認當前2.75%的利率已接近中性水平，既不刺激也不限制經濟增長。若美國關稅政策出現緩和跡象，可能為加元帶來提振，但短期內不確定性仍是主導因素。

技術面分析師解讀：
美元/加元當前交投於1.4390附近，走勢偏謹慎，未能突破關鍵阻力位。儘管美元指數（DXY）在觸及四個月低點后企穩，但市場情緒因美國總統特朗普的關稅議程而趨於保守。從日線圖看，美元/加元在當前水平面臨溫和下行壓力，不過加元短期內仍有支撐。



過去一周，美元/加元在1.41至1.44區間內震蕩，當前價格接近區間上沿。1.4400作為短期阻力，若未能有效突破，匯價可能回測1.4250附近的支撐。更下方的關鍵支撐位在1.41，若跌破此位，則可能進一步下探1.3950，打開更大回調空間。反之，若匯價受外部因素提振突破1.44，則可能挑戰1.4550的高點。

RSI指標顯示當前值為52，處於中性區域，反映市場缺乏明確方向。MACD快慢線接近零軸，表明多空博弈加劇。短期內，關注1.4250-1.4360區間的突破方向。若加元因加拿大CPI數據利好而走強，1.4360附近可能會吸引逢低買盤。

未來走勢展望

短期內，美元/加元可能繼續在1.41-1.44區間內波動。匯價持倉偏空疊加美元弱勢，為加元提供一定了支撐。然而，若未來數月美國關稅政策緩和，加元有望擺脫壓制，驅動美元/加元下行至1.41甚至更低。但需警惕通脹數據或美國經濟指標超預期帶來的反轉風險。

撰寫本文時，美元/加元報1.4392，日內上漲0.17%。