下行通道中的美元指數：100關口能否成為反彈起點？

周一（4月28日）北美時段，美元指數圍繞100.00關鍵心理點位展開激烈爭奪，多空雙方在這一區域拉鋸，顯示市場對美聯儲未來貨幣政策走向存在較大分歧。目前價格維持在99.60附近窄幅波動，市場觀望情緒濃厚。



基本面分析
美國財政部長Scott Bessent近期表示，美國正在與多個亞洲國家進行貿易協議談判，同時美國農業部長Brooke Rollins補充稱，特朗普政府正在與部分經濟體就關稅問題進行"每日對話"。

本周經濟日曆相當密集，數據表現將幫助市場評估美聯儲是否會在5月7日的政策會議上降息。周三將公布美國第一季度國內生產總值(GDP)初值，而周五的美國4月就業報告（包括備受關注的非農就業人數）將作為本周的壓軸事件。目前CME FedWatch工具顯示，市場預期美聯儲5月會議降息的概率僅為8.9%，而6月會議降息的概率約為61.9%。與此同時，美國10年期國債收益率在4.28%附近徘徊，等待明確方向。

技術面分析師解讀：
從日線圖表現來看，美元指數當前處於明顯的下行通道中，價格已跌破100.00整數關口，這是一個重要的心理支撐位。MA55均線（103.6526）明顯向下傾斜，表明中期下行趨勢仍佔主導。短期內，MA14均線（99.8024）和MA200（104.5273）形成的價格帶為價格提供了關鍵的運行區間。



MACD指標顯示，DIFF值為-1.2575，DEA值為-1.3107，MACD值為0.1064，柱狀體運行趨於平緩，表明下行動能可能正在減弱。RSI指標目前處於37.8626的水平，處於中低位區域，表明市場存在一定的超賣跡象，但尚未達到極端水平。

值得注意的是，價格在前期明顯的斷崖式下跌后，已經在99.0-100.7區間內形成了一個橫盤整理形態，其中97.9229為近期低點，成為關鍵支撐位。當前價格在99.60附近盤整，正測試此前形成的下降趨勢線。

ATR指標值為1.0356，相對於歷史水平處於中低位置，表明市場波動率相對溫和，這可能預示着積蓄能量的階段，後市可能會有較大幅度的波動。

市場情緒觀察
目前市場情緒呈現謹慎觀望態勢。一方面，美聯儲降息預期的不確定性導致美元指數缺乏明確方向；另一方面，全球貿易關係的緊張狀況增加了市場風險厭惡情緒。

機構投資者對美元的凈空頭頭寸正在增加，但未達到極端水平，顯示市場對美元前景的判斷尚未形成一致預期。在無美聯儲官員講話的背景下（由於5月7日FOMC會議前的緘默期已開始），技術面因素和經濟數據將成為短期內影響市場的主要動力。

後市展望
多頭展望
如果美元指數能夠重新站穩100.00整數關口，並突破下降趨勢線阻力，那麼有望打開向上空間，首個目標位將指向101.50-102.00區間。支撐這一情景的可能因素包括：美國第一季度GDP數據表現強勁，或者就業市場持續表現韌性，從而降低市場對美聯儲近期降息的預期。

空頭展望
若美元指數無法企穩當前水平，並跌破97.9229的近期低點，則可能引發新一輪拋售潮，下一目標位可能指向97.00甚至96.50水平。這一情景的觸發因素可能是：美國經濟數據明顯走軟，增強市場對美聯儲不得不加速降息以應對經濟下行風險的預期；或者貿易摩擦進一步惡化，影響全球風險偏好。

從長線來看，美元指數能否守住100關口將成為判斷中期趨勢的關鍵。隨着本周關鍵經濟數據的陸續公布，價格波動性可能將明顯增加。交易員關注97.9229支撐位和100.70阻力位，這兩個價位的突破將為後市提供重要線索。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。