破十年新低后的反撲：美元/瑞郎調整期還是陷阱？

周二（4月29日），美元兌瑞郎匯價在經歷三日連跌后短暫企穩，美市盤前圍繞0.8250水平震蕩整理。此前匯價曾觸及0.8039的低點，創下近十年以來的新低，隨後出現技術性反彈，目前正在測試關鍵阻力位。



基本面分析
美元兌瑞郎走軟主要受到美元指數整體疲軟的拖累。美聯儲降息預期繼續主導市場情緒，隨着經濟數據顯示通脹壓力逐漸緩解，市場對美聯儲今年可能降息的預期升溫，這對美元構成壓力。同時，瑞士央行上月意外降息，成為主要央行中首個開啟降息周期的央行，但其強調未來仍將保持警惕，必要時將進行外匯市場干預，以防止瑞郎過度升值。

全球避險情緒的波動也對瑞郎產生顯著影響。作為傳統避險貨幣，瑞郎在地緣政治緊張局勢加劇時往往表現強勢。近期全球經濟增長前景不確定性增加，推動資金流向瑞郎等避險資產，進一步加劇了美元兌瑞郎的下行壓力。

市場密切關注瑞士央行的潛在干預動作。瑞士央行歷來不願看到瑞郎過度升值，因其會損害瑞士出口競爭力。尤其是當歐元兌瑞郎匯率過度下跌時，瑞士央行往往會在公開市場拋售瑞郎。分析師認為，上周可能已經出現了一些干預跡象，儘管目前尚無確切證據。

技術面分析師解讀：
美元兌瑞郎日線圖顯示匯價已經脫離下降通道，這是一個潛在的看漲信號，但尚未確認轉勢。從MACD指標看，雖然DIFF與DEA之間的差距正在縮小（當前DIFF值為-0.0134，DEA值為-0.0154），但仍處於負值區域，表明下行趨勢尚未完全扭轉。



相對強弱指數(RSI)已經從超賣區域回升，當前為40.8718，均位於50中值線下方，表明空頭力量雖有減弱但仍佔據主導地位。布林帶指標顯示匯價正在向中軌移動，但上軌與下軌之間的距離較大，暗示波動率仍然較高。

從價格結構來看，0.8039構成了關鍵支撐位，這是十年以來的最低水平。在此之上，0.8280與0.8320形成兩個重要的阻力位。

最近的K線形態顯示出潛在的底部特徵，但需要進一步確認。值得注意的是，在下跌趨勢中出現的反彈往往是短暫的，若無法突破阻力，可能面臨再次下行的風險。

市場情緒觀察
當前市場情緒呈現出明顯的謹慎特徵。美元兌瑞郎長達數月的下跌趨勢已經在市場中形成較為一致的看空預期，這實際上可能為反轉創造條件。

然而，市場共識仍傾向於美元將繼續承壓。主要貨幣對的走勢顯示，美元整體仍處於弱勢，這種宏觀環境不利於美元兌瑞郎的大幅反彈。

值得注意的是，多空情緒的極端化往往是市場轉折的前兆。超賣狀態下若出現積極的基本面催化劑，可能引發一波兇猛的空頭回補行情，推動匯價快速反彈。

後市展望
多頭展望
若美元兌瑞郎能夠有效突破0.8280，短期內可能測試0.8320水平。進一步的突破將打開通往50日均線（0.8569）的上行空間。美國經濟數據若優於預期，可能成為推動美元反彈的催化劑。此外，若瑞士央行表現出對瑞郎過度升值的擔憂並採取干預行動，將為匯價提供額外支撐。

空頭展望
若匯價未能突破當前阻力，可能面臨再次測試0.8039支撐的風險。跌破這一水平將進一步確認下行趨勢，目標指向0.7900心理關口。全球避險情緒若再度升溫，將繼續支持瑞郎表現，對美元兌瑞郎構成壓力。同時，市場對美聯儲降息路徑的預期調整將持續影響匯價走勢。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。