避險情緒降溫，美元/瑞郎築底完成，下一步反攻？

周二（5月13日），美元/瑞郎匯價在經歷前一交易日的大幅上漲后出現回調，亞洲交易時段徘徊在0.8430附近。此番回調主要源於美元的技術性調整走軟，市場情緒暫時轉向謹慎觀望。



基本面分析
美元指數(DXY)目前小幅走低。市場焦點已轉向當日稍晚公布的美國4月消費者物價指數(CPI)報告。分析師預期，月度CPI將從前值-0.1%反彈至0.3%，核心CPI也將從0.1%上升至0.3%。而年度數據預計將保持不變。

近期美元/瑞郎的大幅上漲主要受益於美中貿易談判的進展。根據協議，美國將對中國商品的關稅從145%降至30%，而中國將把對美國進口商品的關稅從125%降至10%。

該協議提振了市場情緒，促使資金向風險資產流動，削弱了避險貨幣瑞郎(CHF)的吸引力。此外，10年期瑞士政府債券收益率攀升至接近0.37%，與全球借貸成本上升的趨勢一致，反映出投資者風險偏好的改善。

然而，瑞士收益率的上漲受到瑞士央行(SNB)進一步貨幣寬鬆預期的限制。上周，SNB主席Schlegel重申了該行隨時準備干預貨幣市場並降息的立場：如果通脹持續低於目標，甚至可能將利率降至負值區間。

技術面：
從美元/瑞郎的日線圖技術分析來看，匯價正處於關鍵的轉折點。經歷了4月的大幅下跌后，價格已在0.8039築底並形成了明顯的上升三角形整理形態。這種技術形態通常預示着上行突破的可能性增大，尤其是在之前出現強勁下跌趨勢的情況下。



目前的關鍵阻力位位於0.8470，即前期支撐轉阻力位置。匯價若能有效突破這一水平，將為進一步上行打開空間，下一目標可能指向0.8500心理關口。此外，值得注意的是，0.8340附近形成了新的支撐位。

此外，RSI指標已回升至55.6468，進入中性偏強區域，表明短期內繼續上行的可能性較大。CCI指標從超賣區域明顯反彈，目前達到218.0361，進入超買區域，這表明短期內可能面臨一定的調整壓力，但整體趨勢仍然向上。總體來看，技術面呈現出底部確認、動能轉強的特徵，支持匯價在短期內保持偏強走勢。

市場情緒觀察
市場情緒已從此前的避險模式轉向謹慎樂觀。貿易關係的緩和作為重要的外部催化劑，明顯改善了全球風險偏好。這一背景下，避險貨幣瑞郎承壓，而美元則獲得了相對支撐。

多空情緒方面，目前多頭佔據優勢，但鑒於RSI和CCI指標已接近超買區域，市場可能需要短期調整來消化前期漲幅。總體而言，市場共識傾向於在基本面支持下，美元/瑞郎有望保持偏強走勢。

後市展望
多頭展望
若美國CPI數據強於預期，美元/瑞郎可能突破0.8470阻力，向0.8500甚至0.8600區域邁進。技術上，MACD金叉形成將為多頭提供額外動力，而現有的上升三角形形態完成也將支持價格進一步上行。

空頭展望
然而，若CPI數據不及預期，匯價可能回落測試0.8340支撐。若跌破該支撐，則可能引發新一輪拋售壓力，目標指向0.8200區域。此外，短期技術指標顯示的超買狀態也為回調提供了條件。

長期來看，美元/瑞郎的走勢將取決於美聯儲與瑞士央行的貨幣政策差異，以及全球經濟和貿易環境的演變。若瑞士央行進一步降息，特別是重回負利率區間，將為美元/瑞郎提供更多支撐。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。