非農來襲+歐銀口頭干預：歐元漲勢會否暫歇？

周四（7月3日），歐元/美元（EUR/USD）維持高位震蕩，歐洲時段交投於1.179附近，略低於前期高點1.1829。近期基本面與技術面交織，市場對歐洲央行（ECB）官員對於歐元升值的分歧性表態引發了新一輪關於歐元升值可持續性的討論。與此同時，美國私營部門6月ADP就業人數意外下降3.3萬，遠低於預期值，疊加市場對即將公布的非農就業數據（NFP）抱有謹慎態度，使美元指數盤中反彈后再度承壓，為歐元短線提供一定支撐。



從基本面來看，歐洲央行內部對歐元升值的態度呈現分化。一方面，副行長金多斯指出若歐元突破1.20可能令局勢「更複雜」，而斯姆庫斯也提醒需密切監控歐元升值速度；另一方面，森特諾與穆勒則相對樂觀，認為當前水平反映歐元區基本面韌性，並且強調國際投資者對歐元資產配置興趣上升，有助於歐元國際地位的提升。

美國方面，6月ADP數據意外轉負，私營部門就業錄得3.3萬的萎縮，遠遜於市場預期的增長9.5萬，成為自疫情以來首次負增長，市場對即將公布的6月非農就業數據抱有不小擔憂。目前市場預期非農將增長11萬，分析認為若實際值大幅低於8萬，不排除美元再次面臨拋售壓力，強化對美聯儲7月或9月降息的預期。此外，美國總統針對美聯儲主席鮑威爾的言論持續施壓，也削弱了美元的避險吸引力。整體來看，短期內基本面對歐元仍存支撐，但央行口風的變化也提醒市場應警惕匯價過快拉升帶來的政策風險。

技術面：
從日線圖觀察，歐元兌美元整體維持在上升通道內運行，布林帶通道繼續開口，布林中軌（MID）1.1546上移，當前K線已接近布林帶上軌（UPPER）1.1838附近壓力區。近期匯價自1.1572一線加速上攻，最新高點在1.1829，但隨即遇阻回落，暗示上方存在短期拋壓。



MACD指標來看，MACD線與信號線（DEA）依舊處於0軸上方，顯示趨勢性上漲動能未被破壞，MACD柱狀圖雖略有收斂跡象，仍在正區間，後續關注柱狀圖能否持續放大以支撐價格上行。

相對強弱指數（RSI）則運行在73.28，已進入超買區間，並出現回落跡象，顯示短線多頭力量或有修正需求。分析認為若後市未能有效突破並站穩1.1820-1.1830區間，技術性回撤壓力不可忽視，下方支撐位重點關注1.1700心理關口及1.1630一線，若跌破21日簡單移動平均線支撐（約1.1550），或引發更深程度的回調。

市場情緒觀察
當前市場情緒維持偏多格局。歐元區經濟數據出現小幅改善，6月服務業PMI終值上修至50.5，再度回到榮枯線上方，提振市場對經濟企穩的預期。與此同時，美聯儲政策走向及勞動力市場前景的不確定性限制了美元的反彈力度，市場對美元中期前景依舊保留降息的押注，驅動歐元多頭情緒維繫高位。然而從交易員角度看，歐元近期漲幅較快，部分短線多頭選擇在重要技術關口前鎖定利潤，疊加央行官員分化的口頭干預，致使盤面出現高位整理。市場心態在期待非農前或趨向謹慎，短期或以窄幅振蕩來消化前期漲幅。

後市展望
多頭展望：分析認為若非農數據大幅低於預期，美元或面臨新一輪賣壓，疊加技術面若有效突破1.1829高點並企穩布林帶上軌上方，則歐元有望進一步測試1.1900-1.1910阻力區，屆時將是多頭新的攻防焦點。若強勢突破並站穩該區間，後續或向1.20心理大關發起挑戰，雖然該價位可能引發歐洲央行更明確的口頭干預，需防範「假突破」回踩風險。

空頭展望：分析認為若非農數據好於市場預期或短期內歐元上漲過快引發更多歐洲央行官員釋放「警示」信號，匯價或在高位遇阻回調。屆時，1.1700及1.1630構成關鍵支撐，若下破21日簡單移動平均線支撐位1.1550，或引發短線止盈盤和技術性賣壓，推動匯價測試更低的回撤目標，進入更明顯的盤整市場階段。