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歐元高處不勝寒?技術面暗藏回調風險

智昇 資訊
2025-07-08 22:04:00
周二(7月8日),歐元兌美元匯價在日線圖中展現整理態勢,雖盤中一度反彈至1.1770附近,但北美時段在1.1700附近弱勢徘徊。基本面方面,美國總統特朗普再度延遲關稅落地時間,引發美元短線走軟;但市場情緒偏謹慎,美元隨後反彈,令歐元承壓。與此同時,歐洲方面經濟數據參差不齊,德國貿易順差擴大但由進口萎縮所致,法國逆差則進一步拉大,體現內需疲軟,強化市場對歐元區經濟前景的擔憂。

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技術面:
當前日線圖顯示,匯價近期在觸及1.1829高點后出現回落,表明短期多頭動能逐步減弱。布林帶指標顯示布林上軌(1.1867)未能被有效突破,價格持續貼近中軌(1.1584)上方運行,顯示出震蕩偏強的結構。

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MACD指標方面,雖然DIFF與DEA仍在零軸上方,但MACD柱狀圖持續收窄並翻綠,預示動能背離,短線多頭力量趨弱。RSI指標在59.91附近,且呈現向下拐頭跡象,反映出當前買盤動能不足,存在回撤風險。

從K線形態來看,分析認為當前多頭走勢受壓於1.1829前高附近阻力;下行方面,短期或將測試1.1630-1.1650的支撐帶;若失守,恐進一步考驗布林中軌甚至更下方的動態支撐線。

基本面
從宏觀角度看,當前歐元/美元所受支撐相對有限。一方面,美國總統特朗普再度宣布將針對多國徵收的關稅延後至8月1日,並可能繼續延期,避險需求驅動美元在中長期仍具支撐。另一方面,歐元區數據繼續釋放疲軟信號。德國貿易順差擴大的本質原因是進口下降,顯示內需走弱;法國逆差擴大亦佐證該點。

此外,歐元區5月零售銷售錄得近兩年來最大降幅(-0.7%),印證消費信心受打擊已對經濟形成拖累。儘管德國工業生產意外反彈1.2%,但市場並未因短期反彈而改觀整體悲觀預期。

美國方面,NFIB商業樂觀指數小幅下降至98.6,但市場對此反應平淡,焦點集中於即將公布的FOMC會議紀要。分析認為若紀要顯示美聯儲內部存在鷹鴿分歧,或為美元走勢提供新的指引。

市場情緒觀察
當前市場情緒呈現「謹慎偏空」特徵。一方面,美元受到關稅消息影響一度短線走弱,但由於避險資金仍偏向美債及美元資產,支撐美元維持堅挺基調。另一方面,歐元雖暫未被納入美國最新一輪關稅施壓範圍,令短期買盤有所支撐,但市場普遍預期歐元區經濟持續放緩的趨勢或難以扭轉,限制匯價反彈空間。

後市展望
短期展望:
短期內,分析認為匯價走勢料將在1.1630至1.1829區間內震蕩整理。若匯價能守穩1.17關口,並在FOMC紀要后迎來利多消息,有望再度挑戰1.1829高點。反之,若市場解讀紀要偏鷹或避險情緒升溫,匯價恐回撤考驗布林中軌支撐。

長期展望:
從結構來看,歐元整體仍處於多頭趨勢之中,但動能已有減弱跡象。分析認為若後續歐洲經濟未能有效改善,或美聯儲明確釋放偏鷹信號,歐元中長期存在階段性見頂風險。
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