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澳元/美元周度展望：美國CPI與澳大利亞就業數據備受關注
智昇 資訊
2025-07-14 17:54:12
周一（7月14日）歐盤時段，澳元/美元（AUD/USD）交易價格為0.6567，上周上漲0.41%，年內累計漲幅達6.09%，在澳元交叉貨幣對中表現最為強勁。本周，市場焦點集中在周二的美國消費者物價指數（CPI）數據和周四的澳大利亞就業報告。此前，澳洲聯儲（RNA）意外維持現金利率在3.85%不變，打破了市場對降息25個基點的預期，增加了利率政策的不確定性，進一步點燃了市場對未來走勢的熱議。
澳洲聯儲政策立場：謹慎持穩，降息前景不明
上周，澳洲聯儲（RNA）決定維持現金利率在3.85%，出乎市場預料。此前，市場普遍預期澳洲聯儲（RNA）會降息25個基點，以響應近期通脹放緩的跡象。澳洲聯儲（RNA）的謹慎態度可能源於對7月30日即將發佈的季度CPI數據的期待。近期月度通脹數據已顯示出通脹趨於緩和的跡象，這可能為未來降息提供依據。分析人士預計，澳洲聯儲（RNA）在今年下半年可能累計降息50個基點，將現金利率下調至3.35%。不過，澳洲聯儲（RNA）一貫的保守措辭表明，即便降息，其幅度可能較為溫和，甚至可能採取15個基點的非傳統降幅，以重新對齊傳統的25個基點利率調整框架。這種不確定性使得市場對降息時機的猜測持續升溫，交易員需保持高度警惕。
澳大利亞就業數據：澳洲聯儲政策的關鍵支撐
澳大利亞強勁的勞動力市場一直是澳洲聯儲（RNA）維持較高利率的重要依據。5月份失業率穩定在4.1%，顯示出勞動力市場的韌性。儘管當月凈減少2500個就業崗位，但全職就業增加38,700個，有效抵消了41,200個兼職崗位的減少，使得總體就業數據波動較小。然而，參与率近期可能已見頂，兼職就業的快速下降（14個月來最大降幅）為市場敲響警鐘。若周四公布的6月就業數據進一步顯示勞動力市場出現裂痕，澳洲聯儲（RNA）內部的鴿派聲音可能增強，為降息提供更多空間。反之，若就業數據表現強勁，澳洲聯儲（RNA）可能繼續維持現狀，支撐澳元/美元的看漲動能。
美國CPI與美聯儲政策：美元走勢的潛在催化劑
本周二的美國6月CPI數據備受關注，尤其是美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾近期提及特朗普關稅政策可能在夏季推高通脹壓力。4月核心CPI月環比僅上漲0.1%，年同比通脹率降至2.8%，為2021年3月以來最低。若6月CPI數據弱於預期，且零售銷售和生產者物價指數（PPI）同樣疲軟，市場對美聯儲9月降息的預期可能從當前的約60%上升至70%以上。這將削弱美元，為澳元/美元提供上行空間。相反，若通脹數據持續高企，美元可能獲得支撐，限制澳元/美元的上漲潛力。此外，本周多位美聯儲官員的講話也將為市場提供進一步的政策線索。
市場情緒與相關性分析
澳元/美元在澳洲聯儲（RNA）決定后的表現顯示出較強的韌性，儘管其與紐元（NZD）、人民幣（CNY）和美元指數（DXY）的相關性有所減弱。上周，澳元/紐元（AUD/NZD）飆升1.3%，創下去年9月以來最大單周漲幅，而澳元/美元連續第三周收漲，顯示出持續的看漲動能。60天滾動相關性數據顯示，澳元/美元與美元指數呈強負相關（-0.85），與紐元（0.85）、人民幣（0.76）、銅價（0.84）和標普200指數（0.75）呈強正相關。這表明澳元/美元對美元走勢和全球風險情緒（尤其是大宗商品和中國相關資產）高度敏感。除非周四的就業數據顯著不及預期，否則澳元/美元的回調可能較為短暫且幅度有限。
期貨市場定位：空頭情緒升溫
根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的持倉報告，大型投機者的凈空頭頭寸增至15周高點，達74,300手，資產管理公司的凈空頭頭寸也達到38,200手的15周高點。然而，整體多頭頭寸增加5000手，而空頭頭寸減少2200手，顯示市場定位存在一定分歧。儘管空頭情緒有所增強，但澳元/美元近期漲勢表明空頭可能面臨擠倉壓力，尤其是在看漲動能持續的情況下。
技術分析：看漲趨勢延續，0.65為關鍵支撐
（澳元/美元周圖 來源：易匯通）
（澳元/美元日圖 來源：易匯通）
從技術面看，澳元/美元目前處於上升通道內，0.65關口為關鍵支撐位，接近4月下旬以來高成交量區域。上周，該貨幣對觸及八個月高點0.6595，若突破該水平，可能進一步上探0.6680。技術指標支持短期看漲趨勢，相對強弱指數（RSI）位於50上方，且九日指數移動平均線（EMA）出現看漲交叉。然而，若美國數據或澳大利亞就業數據引發看跌情緒，0.65支撐位可能面臨考驗。短期內，0.6550和0.6524為次要支撐位，0.6595和0.6680為關鍵阻力位。
展望與交易策略
澳元/美元短期內保持謹慎看漲，受到澳大利亞強勁的勞動力市場和大宗商品價格支撐，但澳洲聯儲（RNA）的謹慎立場和美元潛在強勢可能限制漲幅。若美國CPI數據偏軟，美元可能承壓，推動澳元/美元上行；但若澳大利亞就業數據不及預期，回調至0.65支撐位的風險將增加。交易員需密切關注周二的美國CPI、周四的澳大利亞就業報告，以及7月30日的季度CPI數據，這些將是決定未來走勢的關鍵催化劑。建議在0.65附近尋找買入機會，但需設置止損以應對潛在的下行風險。
關鍵價位
支撐位：0.6550、0.6524
阻力位：0.6595、0.6680
澳洲聯儲政策立場：謹慎持穩，降息前景不明
上周，澳洲聯儲（RNA）決定維持現金利率在3.85%，出乎市場預料。此前，市場普遍預期澳洲聯儲（RNA）會降息25個基點，以響應近期通脹放緩的跡象。澳洲聯儲（RNA）的謹慎態度可能源於對7月30日即將發佈的季度CPI數據的期待。近期月度通脹數據已顯示出通脹趨於緩和的跡象，這可能為未來降息提供依據。分析人士預計，澳洲聯儲（RNA）在今年下半年可能累計降息50個基點，將現金利率下調至3.35%。不過，澳洲聯儲（RNA）一貫的保守措辭表明，即便降息，其幅度可能較為溫和，甚至可能採取15個基點的非傳統降幅，以重新對齊傳統的25個基點利率調整框架。這種不確定性使得市場對降息時機的猜測持續升溫，交易員需保持高度警惕。
澳大利亞就業數據：澳洲聯儲政策的關鍵支撐
澳大利亞強勁的勞動力市場一直是澳洲聯儲（RNA）維持較高利率的重要依據。5月份失業率穩定在4.1%，顯示出勞動力市場的韌性。儘管當月凈減少2500個就業崗位，但全職就業增加38,700個，有效抵消了41,200個兼職崗位的減少，使得總體就業數據波動較小。然而，參与率近期可能已見頂，兼職就業的快速下降（14個月來最大降幅）為市場敲響警鐘。若周四公布的6月就業數據進一步顯示勞動力市場出現裂痕，澳洲聯儲（RNA）內部的鴿派聲音可能增強，為降息提供更多空間。反之，若就業數據表現強勁，澳洲聯儲（RNA）可能繼續維持現狀，支撐澳元/美元的看漲動能。
美國CPI與美聯儲政策：美元走勢的潛在催化劑
本周二的美國6月CPI數據備受關注，尤其是美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾近期提及特朗普關稅政策可能在夏季推高通脹壓力。4月核心CPI月環比僅上漲0.1%，年同比通脹率降至2.8%，為2021年3月以來最低。若6月CPI數據弱於預期，且零售銷售和生產者物價指數（PPI）同樣疲軟，市場對美聯儲9月降息的預期可能從當前的約60%上升至70%以上。這將削弱美元，為澳元/美元提供上行空間。相反，若通脹數據持續高企，美元可能獲得支撐，限制澳元/美元的上漲潛力。此外，本周多位美聯儲官員的講話也將為市場提供進一步的政策線索。
市場情緒與相關性分析
澳元/美元在澳洲聯儲（RNA）決定后的表現顯示出較強的韌性，儘管其與紐元（NZD）、人民幣（CNY）和美元指數（DXY）的相關性有所減弱。上周，澳元/紐元（AUD/NZD）飆升1.3%，創下去年9月以來最大單周漲幅，而澳元/美元連續第三周收漲，顯示出持續的看漲動能。60天滾動相關性數據顯示，澳元/美元與美元指數呈強負相關（-0.85），與紐元（0.85）、人民幣（0.76）、銅價（0.84）和標普200指數（0.75）呈強正相關。這表明澳元/美元對美元走勢和全球風險情緒（尤其是大宗商品和中國相關資產）高度敏感。除非周四的就業數據顯著不及預期，否則澳元/美元的回調可能較為短暫且幅度有限。
期貨市場定位：空頭情緒升溫
根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的持倉報告，大型投機者的凈空頭頭寸增至15周高點，達74,300手，資產管理公司的凈空頭頭寸也達到38,200手的15周高點。然而，整體多頭頭寸增加5000手，而空頭頭寸減少2200手，顯示市場定位存在一定分歧。儘管空頭情緒有所增強，但澳元/美元近期漲勢表明空頭可能面臨擠倉壓力，尤其是在看漲動能持續的情況下。
技術分析：看漲趨勢延續，0.65為關鍵支撐
（澳元/美元周圖 來源：易匯通）
（澳元/美元日圖 來源：易匯通）
從技術面看，澳元/美元目前處於上升通道內，0.65關口為關鍵支撐位，接近4月下旬以來高成交量區域。上周，該貨幣對觸及八個月高點0.6595，若突破該水平，可能進一步上探0.6680。技術指標支持短期看漲趨勢，相對強弱指數（RSI）位於50上方，且九日指數移動平均線（EMA）出現看漲交叉。然而，若美國數據或澳大利亞就業數據引發看跌情緒，0.65支撐位可能面臨考驗。短期內，0.6550和0.6524為次要支撐位，0.6595和0.6680為關鍵阻力位。
展望與交易策略
澳元/美元短期內保持謹慎看漲，受到澳大利亞強勁的勞動力市場和大宗商品價格支撐，但澳洲聯儲（RNA）的謹慎立場和美元潛在強勢可能限制漲幅。若美國CPI數據偏軟，美元可能承壓，推動澳元/美元上行；但若澳大利亞就業數據不及預期，回調至0.65支撐位的風險將增加。交易員需密切關注周二的美國CPI、周四的澳大利亞就業報告，以及7月30日的季度CPI數據，這些將是決定未來走勢的關鍵催化劑。建議在0.65附近尋找買入機會，但需設置止損以應對潛在的下行風險。
關鍵價位
支撐位：0.6550、0.6524
阻力位：0.6595、0.6680
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