原油分析：WTI原油盤中下跌超1%，歐佩克樂觀預期與庫存和關稅壓力交織

周三（7月16日）歐盤時段，布倫特原油價格盤中報68.06美元/桶，較前日下漲1.11%，WTI原油盤中報65.81美元/桶，下跌1.04%。分時圖時段內，早盤多空相對膠着，午後空頭力量增強主導市場，價格震蕩下跌，成交量在下跌階段放大。

本周油價在全球貿易緊張和地緣政治風險加劇的背景下波動加劇。此前，油價在4月和5月因美國關稅威脅及歐佩克+增產計劃一度跌至四年低點60美元/桶附近，但近期因中東衝突升級和需求預期改善反彈至70美元上方。市場焦點集中在今日（7月16日）美國能源信息署（EIA）庫存數據及全球貿易談判進展。



基本面分析

歐佩克樂觀預期與需求支撐

歐佩克在其7月月度報告中上調2025年全球原油需求增長預期，預計增長130萬桶/日，2026年為128萬桶/日，較上月下調15萬桶/日，但仍高於國際能源署（IEA）的105萬桶/日預測。

歐佩克指出，中國、印度和巴西的經濟韌性，以及美歐經濟企穩，是需求增長的主要驅動力。特別是中國國有煉油廠在檢修后提升加工量，以滿足夏季燃料需求並補充低位庫存，緩解了市場拋售壓力。路透社援引分析師稱，中國8月將從沙特進口5100萬桶原油，為兩年多來最大規模，顯示需求復蘇跡象。

庫存壓力與美國市場動態

然而，美國庫存增加抑制了油價漲勢。美國石油協會（API）最新數據顯示，上周原油庫存增加83.9萬桶，汽油庫存增加193萬桶，餾分油庫存增加82.8萬桶，表明供應充足。交易員期待今日EIA官方報告，若顯示原油庫存如預期減少180萬桶，可能為油價提供支撐。IEA報告顯示，全球油庫存5月激增7390萬桶至78.18億桶，其中中國原油庫存增加8200萬桶，美國天然氣液體庫存增加7900萬桶，掩蓋了其他地區庫存下降的趨勢。高庫存水平和歐佩克+增產計劃（8月增產55萬桶/日）令市場擔憂供應過剩。

全球貿易與地緣政治風險

全球貿易緊張局勢加劇油價波動。特朗普總統威脅自8月1日起對歐盟商品徵收30%關稅，並警告若50天內未達成烏克蘭問題協議，將對俄羅斯實施嚴厲制裁。歐盟計劃對價值840億美元的美國商品採取報復措施，可能進一步拖累全球燃料需求。

摩根大通警告，全面10%關稅可能將2026年布倫特油價推低至60美元/桶低位。與此同時，伊拉克庫爾德斯坦地區因無人機襲擊暫停部分油田生產，但市場反應平淡，因損失可控且無人員傷亡。

高盛指出，若伊朗因地緣衝突導致100萬桶/日出口中斷，布倫特油價可能短暫升至90美元/桶，但歐佩克+高備用產能將限制漲幅。

機構觀點

摩根大通：預計2025年布倫特油價均價66美元/桶，2026年降至58美元/桶，因非歐佩克+國家（如美國、巴西）供應增長及需求疲軟。

高盛：預測2025年布倫特油價在70-85美元/桶區間，均價76美元/桶，受非歐佩克+供應增加和地緣風險影響。若關稅全面實施，2026年油價可能跌至60美元/桶低位。

ING：預計2025年布倫特均價71美元/桶，2026年因供應過剩進一步承壓，建議關注中國庫存動態和歐佩克+合規性。

技術分析

WTI價格此前經歷上漲階段，目前處於相對震蕩期。多空雙方在當前價位展開博弈，方向暫不明朗。


（WTI原油日圖 來源：易匯通）

相對強弱指標（RSI）當前RSI數值約46.71，在50附近波動，意味着多空力量暫時均衡，市場缺乏明確單邊趨勢指引。指數平滑異同移動平均線（MACD）DIF線數值0.22，DEA線數值0.48，MACD柱狀線為-0.52，且DIF線位於DEA線下方，顯示空頭力量短期內佔據上風，市場處於弱勢格局。

支撐位

斐波那契回調線：日線圖上，0.618位置對應64.12、0.5位置對應66.84，這些位置是重要參考水平。當價格下跌靠近時，基於市場心理和交易習慣，易引發買盤支撐。日線MA50數值在65.62-65.94附近，在過往價格下跌過程中多次起到支撐作用，是中期趨勢下重要支撐參考線。

阻力位

斐波那契回調線：0.236位置對應72.96、0.382位置接近70美元關口，價格上漲至此時，因市場對關鍵價位的預期，易出現賣壓阻礙上行。MA20均線當前數值約67.33，若其下行，在價格上漲時會形成壓制。

前期高點78.40附近的前期高點是強阻力位，大量套牢盤在此積聚，價格接近時會面臨沉重賣盤壓力。

若價格能放量突破78.40附近阻力，有望開啟新一輪漲勢；若跌破MA50均線或上升趨勢線等重要支撐，可能引發進一步下跌。