黃金交易提醒：美元和美債收益率下跌，歐美談判瀕臨破裂，金價暴漲創五周新高

受到美元走軟、美債收益率下滑以及全球貿易緊張局勢加劇的推動，金價周一飆升逾1%，盤中創下五周新高3401.41美元/盎司，收盤報3396.91美元/盎司。隨着8月1日美國對全球貿易夥伴施加新關稅的最後期限臨近，市場的不確定性為黃金提供了強勁的支撐。投資者們正密切關注歐美貿易談判的進展、歐盟可能採取的激烈反制措施，以及美聯儲貨幣政策的潛在變化。在這樣的背景下，黃金作為避險資產的吸引力正在迅速升溫。周二（7月22日）亞市早盤，現貨黃金沖高回落，目前交投於3395.91美元/盎司附近。



美元走軟與美債收益率下滑：黃金的「東風」
周一，美元指數下跌0.6%，使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者更具吸引力。與此同時，10年期美國公債收益率跌至逾一周低點4.348%，30年期收益率也回落至4.936%。美債收益率的下滑反映了市場對美國經濟前景和貿易政策的不確定性擔憂，而這種不確定性為黃金價格提供了上漲的「東風」。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger指出，8月1日貿易談判最後期限的臨近為市場注入了不確定性，這無疑對黃金價格形成了支撐。美元和美債收益率的雙雙走低，為黃金投資者創造了有利的市場環境。

貿易戰陰雲密布：歐美談判瀕臨破裂
全球貿易局勢的緊張進一步推高了黃金的避險需求。美國總統特朗普威脅從8月1日起對歐盟產品徵收高達30%的關稅，這一舉措令原本有望達成10%關稅協議的談判前景黯淡。歐盟貿易執委謝夫喬維奇在與美國官員的會談中未能取得突破，雙方在關稅稅率和解決方案上分歧明顯。一位歐盟外交官表示，美國談判代表提出的方案五花八門，且無人能確定特朗普最終會接受哪一個方案。與此同時，美國拒絕了歐盟提出的「凍結」安排，即在達成協議后不再加征新關稅的要求，這讓跨大西洋貿易幾乎面臨「阻斷」的風險。

面對美國的強硬態度，歐盟正在積極醞釀反制措施。包括德國在內的多個歐盟成員國開始考慮動用「反脅迫工具」（ACI），這一被稱為「核選項」的機制將允許歐盟對美國的服務業實施報復性措施，例如限制美國企業參与歐盟2萬億歐元的公共採購市場，或削弱對美國知識產權的保護。儘管法國一直主張使用這一工具，但部分歐盟國家仍對此持謹慎態度，擔心觸發特朗普的進一步報復。然而，隨着談判前景惡化，支持動用「核選項」的聲音在歐盟內部逐漸增強。這場貿易戰的風暴正在為黃金市場注入更多的避險動能。

美聯儲政策與關稅擔憂：市場情緒的「催化劑」
除了貿易局勢，美聯儲的貨幣政策動向也為黃金價格的上漲增添了助力。根據CME FedWatch工具，市場預計美聯儲9月份降息的可能性已升至59%。然而，美國財政部長貝森特近期對美聯儲的批評引發了市場關注。他表示，美聯儲作為一個機構需要接受全面審查，並指責其在關稅問題上「製造恐慌」。儘管特朗普曾一度考慮解僱美聯儲主席鮑威爾，但最終因市場動蕩風險而放棄這一計劃。美聯儲7月會議預計將維持利率不變，但市場對10月降息的預期已經完全消化。這些政策不確定性進一步增強了黃金作為避險資產的吸引力。

中國黃金需求放緩：全球市場的新信號
值得注意的是，作為全球主要黃金消費國的中國，其6月份黃金進口量降至63公噸，為今年1月以來最低水平，鉑金進口量也下降了6.1%。這一數據表明，中國市場的黃金需求可能正在放緩，這或許與國內經濟增速放緩或消費者信心波動有關。儘管如此，全球其他地區的避險需求仍在推高金價，特別是在當前貿易戰和貨幣政策不確定性的雙重壓力下。

後市關注
當前黃金技術面已初步突破3380-3400美元關鍵阻力區，但需警惕三大變量：美歐關稅最終清單（8月1日倒計時7天）、美聯儲7月利率決議（是否釋放鴿派信號）、中國央行黃金儲備動向（6月數據異常值得追蹤）。建議投資者密切關注3420美元壓力位，短線支撐上移至3360美元。

另外，本交易日美聯儲主席鮑威爾在一場監管會議上致歡迎辭，留意鮑威爾是否涉及貨幣政策相關的言論，另外，繼續關注國際貿易局勢和地緣局勢相關消息。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:47，現貨黃金現報3395.96美元/盎司。