美聯儲政策轉向在望，黃金短期調整后或迎機遇？

周二（8月12日），黃金現貨價格在歐洲交易時段前半段維持溫和的日內漲幅，當前交投於3345美元附近。市場呈現謹慎觀望態度，交易員等待美國消費者通脹數據的發佈，該數據將對美聯儲降息路徑預期產生重要影響，進而驅動美元走勢併為無收益的黃金提供關鍵動能。



基本面
美聯儲降息預期持續升溫為黃金價格提供根本支撐。市場普遍押注美聯儲將在9月份降息25個基點，並在年底前至少實施兩次降息。這一預期源於近期一系列令人失望的美國經濟數據，包括備受關注的非農就業報告，顯示經濟可能正在走弱。

地緣政治風險的緩解對傳統避險資產構成壓制。市場對即將舉行的美俄峰會抱有樂觀期待，認為這將增加結束俄烏衝突的可能性。

美國通脹數據將成為本周關鍵風險事件。交易員普遍預期在消費者價格指數公布前保持觀望態度。除此之外，周四的生產者價格指數以及周五的零售銷售數據和密歇根消費者信心指數，連同多位美聯儲官員的講話，將共同影響美元走勢併為黃金價格提供方向性指引。

技術面
從技術角度觀察，黃金現貨正面臨關鍵的技術分水嶺。當前價格位於布林帶中軌3374.19美元下方，顯示短期承壓態勢。布林帶上軌3408.52美元構成重要阻力位，而下軌3339.87美元為近期支撐。價格在布林帶中下軌區間運行，反映出市場情緒偏向謹慎。



MACD指標呈現分化信號。MACD線為-10.83，DEA線為0.40，DIFF值為-5.01，顯示動能仍偏空頭。相對強弱指數RSI當前讀數為41.18，處於中性偏弱區域，距離超賣水平30仍有一定距離。RSI未出現明顯的底背離信號，表明下跌動能雖有減緩但仍存在進一步探底的可能。該指標的走勢將為判斷短期反彈力度提供重要參考。

從價格行為分析，黃金在3268.02美元形成階段性低點后展開反彈，最高觸及3408.71美元，隨後回調至當前水平。這一波動構成了一個相對完整的下跌-反彈-回調周期。當前價格正在測試3340美元附近的關鍵支撐區域，該位置的守穩程度將決定後續走勢方向。

市場情緒觀察
當前市場情緒呈現分化特徵。一方面，美聯儲降息預期的升溫以及美元走軟為黃金提供基本面支撐；另一方面，地緣政治風險的緩解削弱了避險需求。這種矛盾情緒在技術圖表中得到充分體現，價格在關鍵技術位附近反覆爭奪。

恐慌情緒有所緩解，但謹慎情緒依然主導市場。VIX指數的相對平穩反映出市場對極端波動的預期有所降低，這為風險資產提供了相對穩定的交易環境。然而，即將公布的通脹數據仍可能引發新一輪波動。

後市展望
短期展望方面，黃金面臨方向選擇的關鍵時刻。若能有效守穩3340美元支撐並配合量能突破3370美元阻力，將開啟向3400美元乃至布林帶上軌3408.52美元的反彈空間。相反，若跌破3340美元支撐，將重新測試3320美元以及更低的3300美元心理關口。

中期展望呈現相對樂觀態勢。美聯儲降息周期的開啟將為黃金提供長期支撐，預期在政策轉向確認后，金價有望重新挑戰歷史高位。然而，降息預期的兌現程度以及經濟數據的實際表現將決定上漲的持續性和幅度。地緣政治風險的演變同樣不容忽視，任何突發事件都可能迅速改變市場風險偏好。

波動性角度來看，未來一周將是決定短期方向的關鍵時期。通脹數據公布前後的市場反應將為交易員提供重要的方向性線索。交易員關注3340美元支撐位的守穩情況，以及MACD指標是否能夠形成金叉信號。