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美聯儲「鷹擊」VS地緣政治因素,金價走弱劍指3300?

智昇 資訊
2025-08-22 13:21:21
因美國公布的經濟數據好壞參半,且市場等待美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會的講話,周五(8月22日)亞市時段,現貨黃金延續前一日跌勢,現貨黃金現報3328.61美元/盎司,下跌0.30%,整體處於窄幅震蕩。回顧前一交易日(8月21日),現貨黃金價格收於3338.45美元/盎司,當日下跌0.3%。同時,COMEX黃金12月期貨周四也下跌了0.2%,結算價報3386.50美元/盎司。

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在鮑威爾發表講話之前,黃金的震蕩走勢似乎將持續下去。標普全球公布的穩健經濟數據顯示,商業活動正在穩步擴張。該機構指出:「這些數據符合經濟年化增長率2.5%的趨勢,高於今年前兩個季度1.3%的平均增速。」

美國勞工部公布的就業數據顯示,截至8月16日當周的初請失業金人數意外躍升,高於預期和前值。反映失業人員重新申請失業救濟的續請失業金人數則達到了2021年11月以來的最高水平。

美聯儲官員開始密集發聲,克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克發表鷹派言論,她主張維持「適度限制性政策以降低通脹」。

堪薩斯城聯儲主席傑弗里·施密德表示,相比就業形勢,通脹風險更為嚴峻。亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克則重申,通脹率仍高於目標水平。

在地緣政治方面,據俄新社報道,俄羅斯外交部長謝爾蓋·拉夫羅夫表示,烏克蘭的表現表明其對可持續的長期和平解決方案缺乏興趣。與此同時,路透社消息人士透露,總統弗拉基米爾·普京要求烏克蘭割讓頓巴斯地區,並禁止北約駐軍和西方軍隊介入。

美國商業活動改善,金價下滑

美國8月標普全球製造業PMI初值升至53.3,不僅遠超49.5的預期值,更顯著高於7月的49.8。同期服務業PMI雖從55.7微降至55.4,仍高於54.2的預期值。

標普全球指出:「商品和服務銷售價格的上漲表明,未來幾個月消費者價格通脹將進一步攀升至美聯儲2%目標之上。事實上,結合商業活動和招聘的回升,調查呈現價格上漲趨勢——根據這些經濟指標與FOMC政策調整的歷史關聯,更傾向於支持加息而非降息。」

截至8月16日當周,美國初請失業金人數升至23.5萬,遠高於22.5萬的預期值。續請失業金人數躍升至197.2萬,超過196萬的預期。

克利夫蘭聯儲主席哈馬克表示,雖然雙重使命均承壓,但其最擔憂的是通脹過高且趨勢偏離正確方向。她指出關稅正開始影響經濟,並重申美聯儲將「激光般聚焦於過高通脹」。她明確表示若8月22日開年會,絕無降息理由。

堪薩斯城聯儲主席施密德稱,官員將密切關注8月和9月通脹數據,當前政策處於適度限制性水平,美聯儲不急於降息。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克強調通脹持續高於目標,並稱「失業率一段時間內仍與充分就業狀態相符」。鑒於企業聯繫人反映價格持續上漲,他預計2025年只會進行一次降息。

美國國債收益率曲線全線攀升。10年期國債收益率上漲近4個基點至4.328%。周五亞市時段,實際收益率上漲4個基點至1.978%。

據Prime Market Terminal數據,市場對美聯儲9月降息的預期小幅降溫。利率期貨顯示9月降息概率已經從上周的95%下降至75%附近。

技術分析

金價目前正處於盤整階段,交投於20日與50日簡單移動平均線匯合區間(分別位於3343.59-3345.97美元)的下方,缺乏明確方向性動能。相對強弱指數(RSI)雖仍接近中性線,但已轉向看跌。

若金價跌破100日簡單移動平均線(3315.74美元)的支撐位,則有望下探3300.00美元關鍵支撐。反之,若金價突破3350美元水平,下一阻力位將上看3400美元。更高阻力位包括7月23日高點3438.80美元,以及歷史峰值3500美元。

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(現貨黃金日線圖,來源:易匯通)

北京時間13:16,現貨黃金現報3328.61美元/盎司。
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