數據強、美元弱，歐元還能走多遠

周四（8月28日）歐元兌美元日內延續反彈，盤中一度上探1.1686后回落，北美時段圍繞1.1670震蕩；整體仍處於8月以來的區間內偏強運行。與此同時，美元指數圍繞98.00一線小幅下挫約0.20%，未能從當日宏觀數據中獲得增量支撐。



基本面：
美國經濟數據整體向好但通脹放緩，未能扭轉美元的弱勢基調。美國經濟分析局二次預估顯示，二季度實際GDP年化增速為3.3%，高於3.1%的市場一致預期，也強於此前3.0%的讀數；同一時期，就業韌性延續，初請失業金人數報229000，低於預期的230000，亦低於修正後的前值234000。與強勁活動相對應的卻是通脹壓力的繼續回落：核心PCE物價指數季度環比上升2.5%，低於2.6%的預測，持平前值2.5%；GDP平減指數與頭條PCE價格均為2.0%，較此前2.1%進一步回落，顯示出實質性的「去通脹」進展。

數據公布后，市場並未買賬美元，原因在於兩點：其一，市場對聯儲獨立性的爭論與「更早、更快」轉向溫和的政策前景仍在被反覆交易；其二，增長與通脹「錯位」的組合構成了對美債長端收益率的雙向牽引，真實利率缺乏趨勢性抬升，美元難以獲得持續的利差溢價。接下來，周五公布的7月月度PCE將成為更關鍵的指引，一旦「核心環比」邊際降溫得到驗證，市場對聯儲年內寬鬆的概率定價或再上一個台階，美元可能繼續承壓。

技術面：
當前30分鐘K線圖配合布林帶給出相對清晰的節奏：布林中軌位於1.1649，上軌1.1674，下軌1.1625。歐元在歐洲時段上攻至1.1686，短時「走帶外」后迅速回歸上軌附近整理，顯示多頭動能充足但亦存在獲利了結。只要匯價穩于中軌之上，布林帶「上移—回測—再上移」的節律仍成立。



MACD方面，DIFF為0.0009，略高於DEA的0.0007，柱狀圖轉正，既指向短線金叉后的慣性延伸，也提醒多頭動能處於溫和而非「過熱」區間。RSI（14）報65.7934，逼近但未觸及70的超買閾值，契合「強勢不極端」的狀態。

綜合而論，1.1649的布林中軌是當前最關鍵的動態支撐；其下依次關注1.1625的布林下軌與前期盤中低點1.1602/1.1573。阻力方面，首先是1.1674的布林上軌，隨後為1.1686的日內高點；若該位被有效放量突破，短線將進入「沿上軌行走」的上升通道，但在RSI未能同步突破極值前，需對「假突破—回落回測中軌」的節奏保持警惕。K線形態上，近兩日陽線實體偏多、影線較短，顯示拉升以趨勢推進為主，尚未出現典型的「流星線、墓碑線」等見頂信號；若後市在1.1674—1.1686區間連續留下長上影，則意味着上檔拋壓開始顯性化。

市場情緒觀察：
從量價與指標共振的角度，情緒正從「謹慎樂觀」向「階段性樂觀」遷移。其一，美元端的宏觀敘事從「高增長+高通脹」逐步轉為「增長穩健+通脹鈍化」，市場更願意在弱美元邏輯下進行均值回歸與動量交易的組合；其二，歐元端雖無新的基本面催化，但「非美元」資產的相對受益使得資金偏好向外溢出。

技術指標層面，RSI的上行沒有配合極端讀數，說明多頭情緒並未過熱；MACD柱狀圖溫和放大、未出現「背離」信號，暗示趨勢仍可延續。情緒的風險在於：若周五PCE意外偏強，美元空頭回補將觸發「死貓跳」式的技術性反擊，歐元短線回撤可能放大；相反，若通脹繼續降溫，順勢買盤與趨勢跟隨模型將進一步強化「沿上軌慢爬」的節奏。總體而言，情緒的中性錨仍然是1.1649一線，站穩則樂觀，丟失則轉為觀望。

後市展望：
多頭路徑（偏短線）：只要匯價維持在布林中軌上方，且MACD維持在零軸上方，匯價有望圍繞上軌反覆抬升並挑戰1.1674—1.1686區間的阻力帶；若數據配合，向上擴展空間將打開，隨後關註上軌的同步上移與中軌的「回測不破」。該路徑下，節奏更可能表現為「突破—回測—再沖高」的量能級聯，而非單邊直線；若每次回測低點均抬高，說明上升通道有效。

空頭路徑（偏防守）：若周五數據擾動或消息面引發「假突破」，並伴隨RSI在高位回落且MACD柱狀圖轉負，匯價可能跌回1.1649；該位一旦失守，將打開至1.1625的下行窗口，進一步的慣性下探將測試前低1.1602/1.1573。在這一情境中，K線若連續錄得帶長上影的陰線組合（如「烏雲蓋頂」或「黃昏之星」範式），則需警惕「強轉弱」的形態確認。