日本央行加息信號VS美聯儲降息狂潮，美日走勢待CPI指引！

美元兌日元周四（9月11日）連續第二日維持小幅上漲格局，基本面信號好壞參半。國內政治不確定性可能為日本央行（BoJ）推遲加息提供更多理由，加之市場風險偏好整體積極，這對避險貨幣日元構成壓制，推動美日匯率周四亞歐時段上漲。另一方面，由於市場對美聯儲更激進寬鬆政策的預期升溫，美元難以吸引實質性買盤，這似乎限制了美元兌日元的上行空間。



然而，日本8月生產者價格指數（PPI）小幅上漲，第二季度GDP數據上修，家庭支出和實際工資增長，均為日本央行即將加息提供支撐。這與市場對美聯儲的鴿派預期形成顯著分化，這種政策背離應繼續利好低收益的日元，並表明美元兌日元阻力最小的路徑仍是下行。不過市場似乎不願激進布局，選擇等待周四晚些時候公布的美國通脹數據。

儘管基本面支撐強勁，日元多頭仍持觀望態度

日本央行本周四發佈的報告顯示，日本8月生產者價格指數（PPI）同比上漲2.7%，較前值2.6%小幅加速。月率下降0.2%，逆轉了7月0.2%的漲幅。

近期其他數據表明家庭支出出現增長，實際工資七個月來首次轉正。這為日本央行年底前加息保留可能性，支撐日元在周四亞洲時段延續漲勢。

與此形成鮮明對比的是，美國通脹意外回落強化了市場對美聯儲下周政策會議降息的預期。美國勞工統計局周三報告稱，8月PPI年率從7月的3.3%降至2.6%。

報告細節顯示，剔除食品和能源價格的核心PPI年率上漲2.8%，較7月的3.7%顯著放緩，且遠低於3.5%的市場預期，該數據推動市場對美聯儲加大寬鬆力度的預期。

市場目前幾乎完全定價今年剩餘時間降息三次，並認為9月16-17日會議存在小幅降息50個基點的可能性，這導致美元未能延續本周從7月28日以來低點的反彈走勢。

然而市場似乎不願激進布局，選擇等待晚些時候公布的美國CPI報告，這份關鍵通脹數據將主導美元走勢，併為美元兌日元提供重要方向指引。

美元兌日元需有效跌破147.00關口，方能確認實質性下跌趨勢

美元兌日元未能延續本周從8月月度波動低點附近的反彈走勢，且日線圖震蕩指標呈現負向分化，這有利於空頭。

下行方面，若匯價出現跟進式拋售並有效跌破147.00關口，將確認看跌前景，從而為下探146.30-146.20支撐區域打開空間。若後續持續走低並跌破146.00心理關口，可能推動現貨價格下探145.35中間支撐位，最終跌向145.00重要心理關口。

上行方面，任何反彈嘗試更可能在147.75-147.80區域遭遇新的賣盤壓力，這將限制美元兌日元在148.00整數關口附近的上行空間。然而，若持續突破該阻力位，可能引發空頭回補行情，挑戰目前位於148.75區域附近的200日簡單移動平均線（SMA）（148.70）這一關鍵技術位。隨後需要關注149.00關口及149.15區域附近的月度波動高點——若果斷突破該阻力區間，市場偏好可能轉向多頭。



（美元兌日元日線圖，來源：易匯通）

北京時間14:09，美元兌日元交投於147.57/58。