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美元展望：美國國債收益率上升推動美元指數走高
智昇 資訊
2025-09-20 01:45:22
周五（9月19日）美國時段，美元指數（DXY）盤中時段大幅走高，繼本周早些時候從多年低點96.218反彈后，連續第三個交易日延續漲勢。此次反彈發生在美聯儲降息之後，交易員正密切關注技術點位和美國國債收益率，以判斷後續走勢。
技術性反彈前方遇阻
美元指數從96.218的低點飆升至97.809，接近98.081的50日平均線和98.238的50%回撤位。98.081–98.238區間被視為潛在阻力位，空頭可能在此重新掌控局面。若能確認突破該區間，將具有重要的技術意義，或改變市場情緒，但在阻力位未被突破的情況下，交易員仍持謹慎態度。
儘管美聯儲寬鬆，國債收益率仍攀升
與傳統預期相反，在美聯儲宣布降息25個基點后，美國長期國債收益率不跌反升。10年期國債收益率上漲逾3個基點，至4.135%，一度觸及4.145%，為9月5日以來的最高水平。2年期國債收益率小幅升至3.574%，30年期國債收益率則升至4.757%。長期收益率上升與寬鬆政策立場之間的背離，反映出投資者對通脹、經濟增長以及美國國債發行規模擴大的擔憂。
富國銀行警示增長與通脹風險
富國銀行高級全球市場策略師斯科特·雷恩表示，10年期國債收益率的持續上升「與國內生產總值（GDP）預期上調及通脹小幅上升相吻合」。這一背景表明，投資者預期的經濟韌性強於美聯儲以「風險管理」為由實施寬鬆政策所暗示的水平。美聯儲已暗示年底前可能再降息兩次，但債券市場似乎更關注持續的物價壓力和財政動態。
勞動力市場信號提供短期支撐
每周失業救濟申請數據顯示，申請失業救濟的美國人數量有所減少，緩解了上周數據激增後市場對勞動力市場疲軟的即時擔憂。儘管與今年早些時候相比，勞動力市場仍顯疲軟，但最新數據支撐了美元的強勢，併為美元指數的反轉底部提供了佐證。下周公布的8月個人消費支出（PCE）數據，將是評估通脹趨勢和美聯儲政策可信度的關鍵。
市場展望：美元多頭瞄準阻力位測試
（美元指數日圖 來源：易匯通）
美元指數的反彈態勢仍在持續，短期焦點集中在98.081–98.238阻力區間。若在此區間遇阻，可能會引發新的拋售壓力；若能果斷突破，則將強化看漲情緒。儘管美聯儲實施寬鬆政策，但國債收益率仍在攀升，隨着技術面與宏觀信號相互交織，交易員應做好應對波動的準備。
北京時間01：44，美元指數報97.6100/250，漲幅0.26%。
技術性反彈前方遇阻
美元指數從96.218的低點飆升至97.809，接近98.081的50日平均線和98.238的50%回撤位。98.081–98.238區間被視為潛在阻力位，空頭可能在此重新掌控局面。若能確認突破該區間，將具有重要的技術意義，或改變市場情緒，但在阻力位未被突破的情況下，交易員仍持謹慎態度。
儘管美聯儲寬鬆，國債收益率仍攀升
與傳統預期相反，在美聯儲宣布降息25個基點后，美國長期國債收益率不跌反升。10年期國債收益率上漲逾3個基點，至4.135%，一度觸及4.145%，為9月5日以來的最高水平。2年期國債收益率小幅升至3.574%，30年期國債收益率則升至4.757%。長期收益率上升與寬鬆政策立場之間的背離，反映出投資者對通脹、經濟增長以及美國國債發行規模擴大的擔憂。
富國銀行警示增長與通脹風險
富國銀行高級全球市場策略師斯科特·雷恩表示，10年期國債收益率的持續上升「與國內生產總值（GDP）預期上調及通脹小幅上升相吻合」。這一背景表明，投資者預期的經濟韌性強於美聯儲以「風險管理」為由實施寬鬆政策所暗示的水平。美聯儲已暗示年底前可能再降息兩次，但債券市場似乎更關注持續的物價壓力和財政動態。
勞動力市場信號提供短期支撐
每周失業救濟申請數據顯示，申請失業救濟的美國人數量有所減少，緩解了上周數據激增後市場對勞動力市場疲軟的即時擔憂。儘管與今年早些時候相比，勞動力市場仍顯疲軟，但最新數據支撐了美元的強勢，併為美元指數的反轉底部提供了佐證。下周公布的8月個人消費支出（PCE）數據，將是評估通脹趨勢和美聯儲政策可信度的關鍵。
市場展望：美元多頭瞄準阻力位測試
（美元指數日圖 來源：易匯通）
美元指數的反彈態勢仍在持續，短期焦點集中在98.081–98.238阻力區間。若在此區間遇阻，可能會引發新的拋售壓力；若能果斷突破，則將強化看漲情緒。儘管美聯儲實施寬鬆政策，但國債收益率仍在攀升，隨着技術面與宏觀信號相互交織，交易員應做好應對波動的準備。
北京時間01：44，美元指數報97.6100/250，漲幅0.26%。
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