澳洲聯儲降息夢碎！通脹爆表，澳元強勢拉升開啟反攻

周三（9月24日）官方數據顯示，澳大利亞8月消費者價格指數同比上漲3%，創一年來最高漲幅，超出市場預期的2.9%，觸及澳洲聯儲2-3%目標區間上限。受電價飆升推動，住房成本成為主要貢獻因素，而截尾均值指標同比漲幅則放緩至2.6%。



這一結果與近期緊張的勞動力市場數據共同強化了市場預期：澳洲聯儲可能在9月30日會議上維持利率不變，並推遲降息時間表。利率互換市場顯示，11月降息概率已降至55%。

市場即時反應：澳元與國債收益率雙升
數據公布后，澳元/美元顯著拉升，一度上漲0.45%至0.6627，目前交投於0.6615附近，政策敏感型三年期國債收益率同步攀升。市場大幅削減對澳洲聯儲近期降息的押注，Barrenjoey Markets經濟學家Jo Masters團隊因此撤銷對11月降息的預測，並指出「通脹壓力正全面重新加速」。

Masters表示：「目前降息路徑存在顯著不確定性，預計2026年上半年或有一次25基點的降息空間，但具體時機仍待觀察。」

澳元/美元分析：儘管美元持穩，澳元仍延續漲勢
周三美元指數日內小幅上漲。然而，周二公布的美國9月標普全球PMI數據給美元帶來壓力。

美國9月標普全球綜合PMI從8月的54.6微降至53.6，表明私營部門增長動能可能難以進一步增強。製造業PMI從53.0降至52.0，顯示該領域動力減弱；服務業PMI從54.5下滑至53.9，暗示需求可能正在放緩。

美聯儲主席鮑威爾周二表示，勞動力市場疲軟已超過對通脹粘性的擔憂，這促使美聯儲在上周的9月會議上決定降息。但他同時強調對當前政策路徑感到滿意，不過若聯邦公開市場委員會認為需要進一步寬鬆，仍存在繼續降息的可能性。

克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克周一警告稱，通脹壓力短期內可能持續存在，並指出美聯儲在控制通脹和支持勞動力市場的雙重使命面臨挑戰。里士滿聯儲主席托馬斯·巴爾金同日指出，關稅政策往往導致消費者面臨更高價格，並強調企業當前主要擔憂仍是模糊的貿易政策而非高利率。

技術分析
日線圖顯示，澳元/美元觸及上升通道下軌，表明看漲動能有所回升。14日相對強弱指數（RSI）維持在50水平上方，暗示看漲情緒仍存。

上行方面，澳元/美元正測試其近期阻力位0.6625附近的上升通道下軌。若價格重新回升至通道內，將鞏固短期上漲動能，並推動匯價逼近9月17日創下的11個月高點0.6707，繼而挑戰0.6730附近的通道上軌。

下行方面，澳元/美元初步支撐位見0.6600關鍵心理關口，更下方支撐與0.6552的50日指數移動平均線（EMA）重合。若跌破該支撐點位，將削弱中期上漲動能，匯價可能下探8月21日觸及的三個月低點0.6414。



（澳元/美元日線圖，來源：易匯通）

月度通脹指標將全面落地
澳洲聯儲主席布洛克近期強調，將基於「符合或強於預期的經濟證據」調整政策。儘管她承認月度CPI波動性較大，但連續兩個月強勁數據已削弱降息緊迫性。

澳大利亞國民銀行策略師Rodrigo Catril指出：「住房與服務通脹細節仍帶來上行風險，今日數據為澳洲聯儲在11月暫停降息提供依據。」

自11月26日起，澳大利亞統計局將發佈完整的月度通脹指標，填補長期數據空白，使該國與多數發達經濟體統計標準接軌。不過過渡期內，季度數據仍將作為核心政策參考基準。

北京時間14:57，澳元/美元交投於0.6615/16。