英鎊/美元分析：仍位於1.25關鍵阻力位下方

隨着美聯儲主席鮑威爾即將發表證詞、美國CPI數據公布以及重要企業財報的陸續發佈，英鎊/美元預測在上周英國央行的鴿派降息后，仍維持謹慎看空的態度。



貿易摩擦風險是否將推高美元？

美元在上周脫離低點，並受到通脹預期大幅上升的支撐。密歇根大學的調查顯示，消費者對未來一年的通脹預期從3.3%升至4.3%。這一趨勢令人擔憂，因為通脹預期往往會影響實際通脹水平，尤其是在工資增長的推動下。此前發佈的1月份非農就業報告顯示，工資環比增長0.5%。儘管投資者此前已消化了美國利率下調的預期，但通脹預期上升以及市場對特朗普潛在通脹政策的猜測，可能促使美聯儲維持當前政策不變。

特朗普的關稅政策仍然存在不確定性。早期的關稅威脅曾一度震動市場，推動投資者轉向黃金等避險資產。如今，他承諾對鋼鐵和鋁進口加征關稅，這進一步加劇了貿易摩擦風險。然而，由於股市保持穩定，投資者可能將這一舉措視為談判策略而非真正的威脅。如果關稅被推遲或縮減，美元作為貿易風險對沖工具的吸引力可能下降，從而為英鎊/美元提供一定支撐。目前，市場仍充滿不確定性。

英國本周關注重點

本周初英國國內數據較為清淡，但隨着時間推進，市場關注度將逐步提升。周二，英國央行行長安德魯·貝利將在倫敦發表演講。周五，英國將公布第四季度GDP初步估值以及其他一些重要經濟數據。這些數據將影響英國央行貨幣政策委員會（MPC）對未來降息步伐的決策。市場已定價今年至少再有兩次25個基點的降息，而上周的降息符合預期。然而，市場意外的是，英國央行的兩名決策成員支持更大幅度的50個基點降息。這一意外舉措導致英鎊大幅下跌，同時推升富時100指數創下新高。英鎊/美元目前已企穩，但如果美元持續走強，英鎊兌美元是否會進一步下滑？

英鎊/美元預測：通脹壓力促使美聯儲維持利率不變

上周五公布的數據幾乎排除了美聯儲短期內降息的可能性。儘管非農就業報告的整體就業增長放緩，但勞動力市場仍保持韌性，穩健的工資增長使政策調整的空間有限。密歇根大學的通脹預期數據進一步加劇了市場對物價上漲的擔憂。鑒於特朗普的政策可能推動通脹和就業增長，美聯儲預計將維持當前利率不變。這對美元形成支撐，尤其是相較於因貿易摩擦而承壓的歐元。

以下是本周值得關注的關鍵數據：

鮑威爾證詞（2月11日，周二北京時間23:00）：面對特朗普對降息的呼聲，鮑威爾可能會重申美聯儲的獨立性，尤其是在薪資和通脹數據仍然強勁的情況下。預計他不會釋放明顯的鴿派信號，但若意外偏鴿，則可能對美元構成壓力。

美國CPI數據（2月12日，周三北京時間21:30）：若CPI數據強勁，將強化市場對美聯儲維持利率不變的預期，從而支撐美元。周四的PPI數據也將受到密切關注。

美國零售銷售數據（2月14日，周五北京時間21:30）：儘管利率高企且通脹壓力存在，零售銷售表現仍較為穩健。然而，12月的疲軟數據引發了市場對消費者支出前景的疑問。此外，零售業和科技企業的財報也將提供有關美國消費者健康狀況的重要線索。

英鎊/美元技術分析


（英鎊/美元日圖 來源：易匯通）

根據技術面分析，英鎊/美元仍然位於1.2500的關鍵阻力位下方，近期多次嘗試突破未果。從技術角度來看，只要未能有效突破該水平，英鎊/美元仍傾向於看空。目前，該貨幣對似乎處於一個「空頭旗形」形態內。如果1.2350-1.2360支撐位被有效跌破，可能引發進一步的技術性拋售。下方支撐位依次位於1.2250、1.2100以及1.2000這一重要心理關口。