新西蘭央行大幅降息50基點，預計2025年底利率降至3%

新西蘭央行行長Adrian Orr表示，相較於去年11月的預測，RBNZ預計終端利率將更低，並計劃在4月和5月分別再降息25個基點，前提是經濟形勢按預期發展。

「如果經濟情況繼續按預期發展，委員會有空間在2025年進一步下調官方現金利率（OCR），」新西蘭央行在政策聲明中表示。

新西蘭儲備銀行行長阿德里安·奧爾 (Adrian Orr) 在新聞發佈會上進一步補充稱：「我們正在比11月預測的速度更快地降低官方現金利率……預計到今年年底，OCR將降至3%左右。」

最新預測顯示，新西蘭6月的官方現金利率將降至3.45%，第四季度降至3.10%，低於此前預計的3.2%。這主要受益於通脹率逐步向央行1%-3%的目標區間中點靠攏。

市場反應：紐元短暫下跌
受RBNZ鴿派立場影響，紐元兌美元一度下跌0.3%至0.5680，但隨後回升至0.5707。與此同時，90天銀行票據期貨大幅上漲，市場已基本消化4月進一步降息的預期，並預計年底利率接近3%，這被視為本輪寬鬆周期的底部。

此外，新西蘭主要銀行Westpac、ASB Bank、Kiwibank和Bank of New Zealand紛紛下調抵押貸款利率，以響應央行政策。

Kiwibank首席經濟學家Jarrod Kerr評論道：「今日貨幣政策聲明的核心信息是官方現金利率路徑的進一步下調。新西蘭央行正釋放更快、更大幅度降息的信號。」
經濟背景：從高通脹到經濟衰退

新西蘭央行自2021年10月以來已累計加息525個基點，這是自1999年官方現金利率制度引入以來最激進的緊縮周期。然而，高借貸成本嚴重打壓了需求，導致新西蘭經濟在2023年第三季度陷入衰退，成為1991年以來最嚴重的經濟低迷期。

經濟困境迫使政府採取更寬鬆的財政政策，新西蘭政府已放棄短期內恢復財政盈餘的計劃，並預計未來五年將持續赤字。

目前，新西蘭的年度通脹率已降至2.2%，但央行預計第三季度可能短暫回升至2.7%后再度回落。儘管通脹有所緩解，但央行認為全球不確定性仍將影響經濟增長，包括美國新一屆政府的貿易政策對全球市場的衝擊。

Saxo亞太區高級交易員Junvum Kim指出：「新西蘭央行此次大幅降息至3.75%，顯示其在刺激經濟方面的決心，即便面臨通脹和全球不確定性的風險。」

編輯觀點：
總體來看，新西蘭央行的激進降息策略短期內有助於提振市場信心，但政策的實際效果仍取決於國內需求復蘇和外部經濟環境。未來，市場將密切關注4月和5月的利率決策，以判斷新西蘭央行是否會進一步加快降息步伐。