美聯儲降息預期升溫推動金價小幅反彈

黃金價格（XAU/USD）在周二歐洲早盤錄得溫和上漲，成功終結此前三日的下跌勢頭。這一反彈主要得益於美元（USD）的疲軟表現。

儘管美元周一因美國綜合PMI超預期（3月升至53.5，高於前值51.6）觸及近三周高點，但市場對美聯儲重啟降息周期的預期限制了美元的進一步漲勢。

亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克表示：「未來數月通脹進展可能放緩，我預計2025年僅降息25個基點。」

美聯儲上周下調2025年經濟增長預期，同時上調通脹展望，並暗示年內可能實施兩次25個基點的降息，總計50個基點。然而，市場交易者對此持更激進看法，認為美聯儲可能提前重啟寬鬆政策。這種預期分化削弱了美元需求，為黃金提供了支撐。

此外，美國經濟因貿易擔憂情緒可能放緩的憂慮進一步增強了黃金的避險吸引力。據市場調查顯示，美國總統唐納德·特朗普計劃於4月2日實施的所謂「對等關稅」範圍將較預期更窄、力度更溫和，緩解了市場對經濟前景的擔憂，但仍未完全消除不確定性。

儘管美聯儲降息預期利好金價，全球風險偏好的回暖卻對作為傳統避險資產的黃金構成一定阻力。俄羅斯國家媒體RIA報道稱，美俄代表團在沙特阿拉伯的談判聚焦于黑海海上停火協議，並計劃于周二發佈聯合聲明，這一消息提振了市場樂觀情緒。

此外，據《金融時報》報道，亞洲大國正考慮將服務業納入補貼計劃以刺激消費，進一步增強投資者信心，推動資金流向風險資產。

這些因素共同削弱了黃金的避險需求，限制其短期漲幅。然而，美聯儲寬鬆預期與美元疲軟的組合仍為金價提供了基本面支撐。分析人士認為，在當前環境下，金價的下行調整可能被視為買入機會，上行路徑依然是主要趨勢。

從技術角度看，黃金在3000美元心理關口附近展現出較強韌性。這一水平被視為關鍵樞紐，若跌破可能觸發技術性賣壓，將金價拖至2982-2978美元區間。若跌勢延續，下方支撐可能位於2956-2954美元，這一區域此前為阻力位，現轉為支撐。

反之，若金價突破周一高點3033美元，則可能挑戰上周創下的歷史高點3057-3058美元。

瑞銀集團貴金屬分析師李明指出：「3000美元是短期關鍵支撐，若守住此位，金價有望在美聯儲降息預期下衝擊新高。」

市場焦點：
周二，美國將發佈消費者信心指數、新屋銷售數據及里士滿製造業指數，這些數據可能為美元走勢提供新的推動力，進而影響金價。

此外，聯邦公開市場委員會（FOMC）成員的講話也將為市場提供短期交易線索。然而，真正的重頭戲是周五公布的美國個人消費支出（PCE）物價指數，這是美聯儲偏好的通脹指標，其結果將直接塑造市場對未來降息路徑的預期。

高盛首席經濟學家張華評論道：「PCE數據若超預期，可能削弱降息預期，短期內對金價構成壓力；反之，則將強化金價上行動能。」