突破后急跌：美元/日元短線布局恐遇高位阻力

周五（3月28日）歐盤時段，美元兌日元匯價在觸及近四周高點后明顯回落，日內跌幅擴大。東京通脹數據超預期引發日元買盤湧入，而美元面臨通脹數據考驗，匯價短期走勢正處於關鍵十字路口。



美元兌日元亞盤時段一度攀升至151.207，隨後遭遇拋售壓力，目前交投於150.40附近。東京消費者物價指數(CPI)3月同比上漲2.9%，高於前值2.8%；剔除新鮮食品的核心CPI攀升至2.4%，前值為2.2%；剔除食品和能源的核心數據升至2.2%，已超過日本央行2%的通脹目標，為央行進一步加息打開了空間。

日本央行3月會議紀要顯示，委員們一致認為如果經濟和物價按照預期發展，將繼續提高利率。然而，由於美國關稅政策導致經濟下行風險增加，委員們認為暫時應保持政策穩定。同時，全球風險情緒因美國總統特朗普本周三宣布對進口汽車和輕型卡車加征新關稅而受到打擊，疊加下周即將公布的互惠關稅聲明，進一步壓制市場情緒，這從普遍疲軟的權益市場走勢中可見一斑，為日元提供額外支撐。

另一方面，美元在前一日從數周高點回落後重拾升勢，但對美元兌日元匯價的支撐有限。分析師認為，美元走強可歸因於關鍵通脹數據發佈前的頭寸調整，但由於市場預期美聯儲將在6月恢復降息周期，美元上行空間受限。這與日本央行偏鷹派的預期形成鮮明對比，持續利好日元並暗示美元兌日元短期內恐繼續承壓。不過，交易員可能會避免在美國個人消費支出(PCE)價格指數公布前過度入場，該數據將在北美交易時段公布。

技術面分析師解讀：
從240分鐘圖來看，美元兌日元近期形成了一個上升通道，目前價格正在測試通道下軌支撐。MACD指標顯示，DIFF線與DEA線形成金叉，但力度相對較弱，暗示上行動能可能正在減弱。RSI指標位於51.077水平，表明匯價處於中性區域，未顯示明顯的超買或超賣信號。關鍵支撐位於150.070，若跌破可能加速下行；而上方阻力位於151.000及151.207。價格在146.537的低點后形成的反彈結構仍然完整，但短期內需警惕動能減弱的信號。



從60分鐘圖來看，匯價正處於斐波那契回調水平的測試階段。價格已跌破0.236回調位150.827和0.382回調位150.584，正在測試0.5回調位150.387。CCI指標已深入超賣區域（-184.470），暗示短線可能出現技術性反彈。值得注意的是，MACD指標顯示死叉形態，DIFF線跌破DEA線，並且綠柱體正在擴大，表明短期下行壓力仍存。若匯價能守住0.618回調位150.190，則有望重返上行軌道；反之，可能進一步下探至150下方。



後市展望

多頭展望：若美國PCE數據不及預期，美聯儲降息預期升溫，同時日本央行維持鷹派立場，匯價有望企穩並重返151.207上方。此時，上升通道將獲得確認，152關口可能重新成為多頭目標。

空頭展望：若全球風險情緒繼續惡化，加上美國通脹數據疲軟，可能導致匯價跌破上升通道下軌。在這種情況下，預計價格將進一步下探至149.00心理關口，甚至測試148.523水平。長期來看，日美貨幣政策分化或將使匯價重回146.00附近水平。

目前技術指標顯示短期調整壓力加大，但中期趨勢仍未被破壞。關注今日美國PCE數據，該數據將對近期走勢產生關鍵影響。市場流動性分析顯示，150.00整數關口附近存在顯著買盤，這可能對匯價形成支撐。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。