日元強勢回歸，美元多頭前路坎坷？

周四（4月24日），美元/日元匯價在歐洲交易時段一度回落至142.30附近，此前連續兩個交易日呈現溫和反彈。隨着美元指數(DXY)在未能突破100.00關鍵水平后回落，匯價也隨之下挫。



基本面分析
美元反彈之路被縮短，儘管華盛頓似乎對美國與其他經濟體之間貿易緊張局勢的緩和抱有希望。美國財政部長斯科特·貝塞特周三表示，雙方可能會相互減少彼此加征的額外關稅。

日本方面，市場關注日本經濟大臣赤澤良成於4月30日訪問華盛頓進行關稅談判。據NHK報道，上周東京和華盛頓之間舉行的貿易談判對日本不太有利，赤澤要求白宮審查對汽車和鋼鐵的關稅。美國官員表示，他們不能給日本優惠待遇。

日元(JPY)以令人印象深刻的0.8%的漲幅進入周四的北美交易時段，在輕微的風險規避情緒下表現優於大多數G10貨幣，豐業銀行首席外匯策略師肖恩·奧斯本指出：

"周三貝塞特的評論表明，美國不會在與日本的談判中尋求特定的匯率目標。這些評論暗示了對日元走強(美元走弱)的期望，因為美國政府尋求扭轉由於美元儲備貨幣地位而導致的所謂高估。"

"從長期來看，我們仍看好日元，預計美元/日元將下跌（日元走強）至125-130區域。提醒一下，下一次日本央行政策決議定於5月1日，它仍然是少數幾個保持鷹派立場並傾向於進一步加息的G10央行之一。"

技術面分析師解讀：
從60分鐘圖表來看，美元/日元匯價正在經歷關鍵技術調整。匯價在4月23日形成了強勁的上升通道，從139.887低點開始向上突破，在4月24日達到143.570高點。目前，價格正在測試142.50這一關鍵支撐水平，同時也靠近200周期均線(142.197)。MACD指標顯示背離跡象，DIFF(0.062)與DEA(0.155)之間的差距正在縮小，這預示着上升動能可能減弱。RSI指標維持在49.579的中性水平，表明市場既不過熱也不過冷。



從日線圖表分析，美元/日元自2025年1月以來處於明顯的下降通道中，從158.871的高點逐步下降至139.887低點。近期的反彈可能僅是下降趨勢中的調整，而非趨勢反轉。55日均線(148.203)和200日均線(150.173)形成了強大的下行壓力，限制了價格的上行空間。MACD指標在零線下方運行，DIFF(-1.920)與DEA(-1.799)均為負值，表明中長期下行趨勢仍然完好。RSI指標位於38.887，遠低於50中值線，進一步確認了弱勢格局。



市場情緒觀察
當前市場情緒呈現謹慎偏空狀態。儘管近兩日美元有所反彈，但市場對美元長期走勢的信心仍然不足。日本央行維持鷹派立場及加息預期，與美聯儲可能降息的政策差異，繼續為日元提供支撐。此外，美國財政部長關於希望美元貶值的言論也對美元/日元形成壓制。

市場流動性相對充足，但交易員更傾向於在重要支撐位附近觀望。盤中波動率有所收斂，表明大型機構投資者正在等待更明確的方向性信號。技術指標與基本面的共振性進一步強化了市場看跌情緒。

從中長期來看，美元/日元下行趨勢依然完好。日本央行5月1日的政策決議將成為影響後市的關鍵事件，若央行釋放進一步加息信號，日元或將進一步走強。美元/日元可能會逐步測試140.00心理關口，進而向下探索豐業銀行預測的125-130區域。然而，全球貿易關係的改善可能在一定程度上限制日元的過度走強。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。