澳元為何逆勢下跌？0.64關口成多空決戰點！

周四（5月1日）澳元兌美元亞歐時段延續弱勢，現交投於0.6390附近，日內跌幅0.11%，200日均線0.6462構成關鍵阻力。儘管早間公布的澳大利亞3月貿易順差飆升至69億澳元（預期31.3億），但匯價未能突破0.64心理關口，顯示市場對貿易及美國政策風險的擔憂持續壓制澳元情緒。



基本面：貿易數據與政策風險角力
澳大利亞3月貿易數據遠超預期，主因美國進口商在4月2日特朗普宣布新一輪關稅言論前集中備貨。這一短期因素推動澳大利亞對美出口激增，但同期美國一季度GDP數據顯示，這種"搶進口"行為已導致美國經濟出現技術性收縮。值得注意的是，貿易數據的利多效應被迅速抵消，反映市場更關注結構性風險。

白宮方面近期的表態並未傳遞出積極信號，市場對短期內局勢緩和的預期持續降溫。美國高層官員的言論進一步強化了政策立場，令投資者對貿易前景的擔憂難以消散。作為典型的風險敏感型貨幣，澳元對市場情緒的波動尤為敏感，任何負面消息都可能放大其下行壓力。

市場正等待晚間美國4月ISM製造業PMI數據，尤其關注"支付價格"分項。若數據印證特朗普關稅言論已開始推高美國企業成本，可能強化美聯儲維持高利率的預期，進一步擴大美澳利差。

技術面：關鍵均線壓制明顯
從盤面看，澳元兌美元過去一周始終未能有效站穩0.64關口，200日均線0.6462形成明確趨勢壓制。當前價格已跌破5日、10日均線交匯區（0.6405-0.6412），MACD柱狀體由正轉負，RSI徘徊於45附近，顯示短期動能偏空。

值得警惕的是，匯價在0.6360-0.6375區間存在三月初形成的密集成交帶支撐，若跌破該區域，可能加速下探年內低點0.6320。但若晚間美國PMI數據不及預期，配合澳元交叉盤對日元的強勢表現（日內澳元/日元漲幅居主要貨幣對首位），或推動匯價再度測試0.6420短期阻力。

當前環境下，交易者更傾向於觀望，等待更明確的方向性指引。若避險情緒進一步升溫，澳元可能面臨更嚴峻的拋售壓力，尤其是在美元維持強勢的背景下。市場需要看到更積極的基本面催化劑，才能推動澳元擺脫當前的震蕩區間。



後市展望
短期內，澳元走勢將取決於兩大變量：一是貿易關係的實質性進展，二是美國通脹數據的演變。知名機構分析師指出，當前市場已計價特朗普關稅言論的初步影響，但若美國製造業數據顯現輸入性通脹壓力，可能迫使美聯儲推遲降息，屆時澳元將面臨更嚴峻的利差壓力。

中長期來看，澳大利亞貿易數據的結構性改善需觀察需求能否持續復蘇。考慮到鐵礦石價格近期回調，澳元多頭需警惕商品端支撐減弱的風險。技術面上，唯有周線收盤突破200日均線0.6462，方能扭轉當前下行趨勢。