地緣政治緩和金價跌創兩周新低，關注鮑威爾國會證詞

周二（6月24日）亞洲時段，國際金價震蕩走弱，截止14:45，現貨黃金一度跌至3315.94美元/盎司，為6月11日以來新低，跌幅約1.57%，，因美國總統特朗普稱伊朗和以色列已同意停火后風險偏好改善，抑制了對避險資產的需求。另外，投資者還將關注美聯儲主席鮑威爾周二晚些時候在眾議院金融服務委員會發表的證詞。



地緣政治緩和削弱避險需求
特朗普宣布伊以停火：市場情緒驟變

北京時間周二早上，美國總統特朗普宣布以色列與伊朗達成「完全而徹底的」停火協議，結束了為期12天的衝突。這場衝突曾導致數百萬人逃離德黑蘭，並一度引發市場對中東局勢進一步升級的擔憂。停火消息傳出后，全球風險偏好迅速升溫，股市反彈，油價跌至一周低點，避險資產的需求顯著下降。Tastylive全球宏觀主管Ilya Spivak指出，近期地緣政治風險的消退是金價走低的關鍵因素之一。

伊朗導彈事件引發的短暫疑慮

然而，停火協議的穩定性並非毫無爭議。就在特朗普宣布停火數小時后，以色列軍方稱伊朗發射了數枚導彈，儘管特朗普隨後重申停火「現已生效」。這一事件為市場增添了短暫的不確定性，但整體來看，停火消息仍主導了市場情緒。以色列謝克爾兌美元跳升1%，創2023年2月以來高位，反映了投資者對地區局勢緩和的初步樂觀態度。地緣政治風險的減弱直接削弱了黃金的避險吸引力，導致金價承壓下行。

全球市場風險偏好升溫
股市與風險貨幣齊漲

停火消息不僅影響黃金市場，還推動了全球金融市場的廣泛反彈。全球股市在消息公布后普遍上漲，而對風險敏感的貨幣如澳元和紐元分別上漲0.85%和1%。澳洲國民銀行資深匯市策略師Rodrigo Catril表示，停火消息對風險偏好構成明顯利好，但市場仍需更多細節以評估停火的長期影響。這種風險偏好的升溫進一步壓縮了黃金的上漲空間，因為投資者傾向於將資金轉向高風險、高回報的資產。

油價下跌與美元走弱的連鎖反應

油價的下跌也為金價走勢增添了壓力。由於歐盟和日本高度依賴石油進口，油價走低對歐元和日元構成支撐，歐元兌美元上漲0.28%，日元兌美元也小幅走強。相比之下，作為石油凈出口國的美國，其美元受到油價下跌的拖累，美元指數一度下跌0.4%至97.96。美元的疲軟通常對黃金價格構成支撐，但此次地緣政治緩和帶來的避險需求下降顯然更為主導，金價未能從中受益。

美聯儲政策前景的不確定性
鮑曼鴿派言論引發降息預期升溫

美聯儲金融監管副主席鮑曼6月23日的講話為市場注入了新的變量。她表示，由於對勞動力市場風險的擔憂加劇，降息的時機似乎即將來臨，同時認為高進口關稅對通脹的持續影響有限。美聯儲理事沃勒也表達了類似觀點，暗示可能在下次會議上支持降息。這些鴿派言論推動市場對7月降息的預期從14.5%上升至23%，令美元承壓。然而，黃金市場並未因此顯著反彈，反映出地緣政治因素的短期主導地位。

鮑威爾證詞備受矚目
投資者目前聚焦於美聯儲主席鮑威爾6月24日晚在眾議院金融服務委員會的證詞。Ilya Spivak分析指出，金價整體仍具上行潛力，但若鮑威爾傳遞出年內降息次數有限的信號，市場可能出現短期回調，美元則可能反彈，從而對金價形成進一步壓力。IG市場分析師Tony Sycamore也認為，美聯儲內部對降息時機的分歧正在加大，市場對7月降息的預期可能被低估。鮑威爾證詞的基調將成為金價短期走勢的關鍵催化劑。

黃金市場未來展望
短期回調壓力猶存

綜合來看，地緣政治風險的減弱與風險偏好的升溫是當前金價下跌的主要驅動因素。儘管美元走弱和美聯儲鴿派言論為黃金提供了一定支撐，但避險需求的下降在短期內佔據主導地位。鮑威爾證詞的結果將成為決定金價是否繼續下探或企穩反彈的關鍵。若其言論偏鷹派，強化年內降息次數有限的預期，美元可能反彈，金價或進一步測試3300美元關口。

長期看漲邏輯未變

從中長期視角看，黃金的避險屬性和抗通脹功能依然穩固。全球經濟不確定性、潛在的地緣政治風險以及美聯儲寬鬆政策的逐步推進，都為金價提供了結構性支撐。投資者應密切關注美聯儲的政策動向、全球經濟數據以及中東局勢的進一步發展，以把握黃金市場的潛在機會。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間14:47，現貨黃金現報3321.22美元/盎司。