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避險需求與貿易不確定性交織，USD/CHF徘徊0.7950，瑞士央行料維持負利率選項
智昇 資訊
2025-07-07 13:47:24
市場關注美方貿易談判進展，瑞郎走勢謹慎
當前市場焦點集中於7月9日「90天關稅緩衝期」結束后，美國將如何處理未能達成貿易協議的國家。白宮已與英國、越南和亞洲大國達成初步協議，但尚未涵蓋其他主要經濟體，市場擔憂廣泛徵稅將對全球貿易體系構成衝擊。
「若廣泛徵稅生效，將對美國內部通脹形成新一輪壓力，並刺激避險情緒升溫。」——市場調查顯示
避險資產中，瑞士法郎作為傳統避險貨幣之一可能受益。但由於瑞士自身貨幣政策寬鬆立場未變，其上行空間也相對受限。
美元指數上揚但動能不足
美國美元指數（DXY）略升至97.15，但升幅溫和，因市場對美聯儲政策路徑存疑。美方雖加速推進雙邊貿易協議簽署，但新的關稅執行日（8月1日）並非最終截止點，而是為談判留出再調整時間的標誌性節點。
瑞士通脹略超預期，SNB仍傾向負利率
瑞士6月CPI同比上升0.1%，高於市場預期的-0.1%，但漲幅溫和，尚不足以促使瑞士央行轉向鷹派。市場普遍預計，SNB將繼續維持政策彈性，並在必要時維持或重啟負利率，以防止瑞郎過度升值對出口經濟造成打擊。
從技術角度來看，USD/CHF維持在0.7940–0.7960區間震蕩，短期均線略向下傾斜，MACD指標橫盤整理，顯示動能不足。若突破0.7975區域，可能測試0.8000整數關口，進一步上行將面臨0.8030阻力位。
下行方面，若跌破0.7920支撐位，則下一個目標看向0.7885區域，即6月低點附近，進一步則指向0.7850水平。
「當前USD/CHF走勢更多受避險邏輯與政策預期雙重主導，短期方向仍待美方關稅決策落地。」——市場調查顯示
編輯觀點：
短期來看，USD/CHF將在貿易政策與避險情緒之間尋求平衡。若美國加征關稅的範圍擴大且談判破裂，瑞郎可能因避險情緒獲得短暫支撐；但若瑞士央行表態維持負利率寬鬆基調，則可能削弱瑞郎的中期升值空間。
當前市場焦點集中於7月9日「90天關稅緩衝期」結束后，美國將如何處理未能達成貿易協議的國家。白宮已與英國、越南和亞洲大國達成初步協議，但尚未涵蓋其他主要經濟體，市場擔憂廣泛徵稅將對全球貿易體系構成衝擊。
「若廣泛徵稅生效，將對美國內部通脹形成新一輪壓力，並刺激避險情緒升溫。」——市場調查顯示
避險資產中，瑞士法郎作為傳統避險貨幣之一可能受益。但由於瑞士自身貨幣政策寬鬆立場未變，其上行空間也相對受限。
美元指數上揚但動能不足
美國美元指數（DXY）略升至97.15，但升幅溫和，因市場對美聯儲政策路徑存疑。美方雖加速推進雙邊貿易協議簽署，但新的關稅執行日（8月1日）並非最終截止點，而是為談判留出再調整時間的標誌性節點。
瑞士通脹略超預期，SNB仍傾向負利率
瑞士6月CPI同比上升0.1%，高於市場預期的-0.1%，但漲幅溫和，尚不足以促使瑞士央行轉向鷹派。市場普遍預計，SNB將繼續維持政策彈性，並在必要時維持或重啟負利率，以防止瑞郎過度升值對出口經濟造成打擊。
從技術角度來看，USD/CHF維持在0.7940–0.7960區間震蕩，短期均線略向下傾斜，MACD指標橫盤整理，顯示動能不足。若突破0.7975區域，可能測試0.8000整數關口，進一步上行將面臨0.8030阻力位。
下行方面，若跌破0.7920支撐位，則下一個目標看向0.7885區域，即6月低點附近，進一步則指向0.7850水平。
「當前USD/CHF走勢更多受避險邏輯與政策預期雙重主導，短期方向仍待美方關稅決策落地。」——市場調查顯示
編輯觀點：
短期來看，USD/CHF將在貿易政策與避險情緒之間尋求平衡。若美國加征關稅的範圍擴大且談判破裂，瑞郎可能因避險情緒獲得短暫支撐；但若瑞士央行表態維持負利率寬鬆基調，則可能削弱瑞郎的中期升值空間。
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