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日本央行政策前景不明與美聯儲降息預期博弈，美元兌日元繼續反彈
智昇 資訊
2025-08-12 13:31:31
日元周二繼續走弱，亞洲時段美元兌日元上揚至148.50附近，創一周半新高。市場認為，日本央行可能因國內政治不確定性及更高關稅潛在衝擊而推遲進一步政策正常化，這令日元承壓。同時，全球股市風險偏好回升，削弱了日元的避險吸引力。
日本央行在7月會議上上調通脹預期，並重申若增長與通脹符合預估，將進一步加息，這與市場對美聯儲9月開啟降息周期的預期形成顯著政策分歧。不過，美國非農就業數據疲軟強化了降息預期，限制了美元兌日元的上行空間。
最新數據顯示，日本6月實際工資已連續六個月下降，引發對消費驅動型復蘇的擔憂；同時，財政健康問題持續受到關注，反對黨呼籲增加財政支出並減稅。在政治和經濟雙重壓力下，日元表現疲弱。
技術面來看，美元兌日元已有效突破147.80的關鍵阻力區（7月升勢38.2%斐波那契回撤位），並站上148.00整數關口，構成短線看漲信號。日線指標偏多，若匯價突破148.50區域，將強化上行趨勢，目標瞄準149.00（23.6%回撤位）。
下方支撐位於147.75，進一步支撐在147.00及146.80（4小時200均線與50%回撤位重合），一旦失守或觸發技術性拋售，將可能下探146.00甚至145.00關口。
編輯觀點：
當前美元兌日元的多空博弈主要由日本央行加息節奏與美聯儲降息預期的落差驅動。若美國通脹數據低於預期，將強化美聯儲寬鬆預期，對美元形成壓力；
反之，若數據偏強，則可能推動匯價進一步衝擊149關口。短期來看，148.00的支撐與148.50的突破將是多空力量轉換的關鍵。
日本央行在7月會議上上調通脹預期，並重申若增長與通脹符合預估，將進一步加息，這與市場對美聯儲9月開啟降息周期的預期形成顯著政策分歧。不過，美國非農就業數據疲軟強化了降息預期，限制了美元兌日元的上行空間。
最新數據顯示，日本6月實際工資已連續六個月下降，引發對消費驅動型復蘇的擔憂；同時，財政健康問題持續受到關注，反對黨呼籲增加財政支出並減稅。在政治和經濟雙重壓力下，日元表現疲弱。
技術面來看，美元兌日元已有效突破147.80的關鍵阻力區（7月升勢38.2%斐波那契回撤位），並站上148.00整數關口，構成短線看漲信號。日線指標偏多，若匯價突破148.50區域，將強化上行趨勢，目標瞄準149.00（23.6%回撤位）。
下方支撐位於147.75，進一步支撐在147.00及146.80（4小時200均線與50%回撤位重合），一旦失守或觸發技術性拋售，將可能下探146.00甚至145.00關口。
編輯觀點：
當前美元兌日元的多空博弈主要由日本央行加息節奏與美聯儲降息預期的落差驅動。若美國通脹數據低於預期，將強化美聯儲寬鬆預期，對美元形成壓力；
反之，若數據偏強，則可能推動匯價進一步衝擊149關口。短期來看，148.00的支撐與148.50的突破將是多空力量轉換的關鍵。
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