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全球債務危機動搖法幣信用，黃金或迎超級周期：未來5-10年有望翻倍
智昇 資訊
2025-08-14 15:10:30
消費者繼續面臨通脹上升壓力，7月份核心CPI指數同比上漲3.1%。然而，一位市場分析師表示，這種通脹只是法定貨幣購買力不斷減弱這一大得多背景的一小部分，而這將繼續支撐黃金的長期需求。
Bayreuth大學的經濟學名譽教授、《BOOM & BUST REPORT》的出版人Thorsten Polleit最近表示，由於紙幣體系不受約束的增長，金銀正處於重要的結構性突破的邊緣。
他說：「人們不顧一切地試圖獲得避險資產，人們正在變得懷疑所有法定貨幣的購買力，我們可以在全球黃金市場上看到這一點。」
黃金不僅在每盎司3300美元上方穩步上漲，而且兌日元創歷史新高，兌英鎊、歐元、加元和瑞士法郎等主要貨幣也接近記錄高點。
他表示：「全球各地的債務都在上升，這推動了通脹。不僅是美國，加拿大、英國和歐洲的政府債務都在上升。」
Polleit指出，在這種環境下，各國央行不可能加息，因為這樣做會增加所有這些債務的償債成本，從而抑制經濟增長。
但這僅僅是開始；Polleit表示，他預計各國央行今年不僅必須降息，而且還將重返金融抑制，並可能控制收益率曲線。
金融抑制是政府利用私營企業的資金來償還公共債務的一種間接方式。政府使用一些微妙的工具，比如零利率和通脹政策來減少自己的債務。
Polleit發表溫和展望之際，美聯儲在今年上半年維持中性貨幣政策立場，這與多數主要央行不同。
市場目前預計下個月將降息25個基點，年底前再降息兩次的可能性為60%。儘管最近幾周市場寬鬆預期有所提高，但10年期美債收益率仍然相對較高，關鍵支撐位在4%以上。
Polleit表示，收益率保持在高位並不奇怪，因為投資者需要看到債務上升風險帶來的更大回報。但他補充稱，他認為10年期美債是有上限的，他預計其收益率不會超過5%。
Polleit表示，美聯儲可能希望降低短期收益率也能拉低長期收益率。
他說：「如果這不起作用，如果長期利率不下降，我認為央行將再次開始購債是非常合理的。一旦收益率下降，你將看到金價進一步升值。黃金的潛力和勢頭如此之大，我預計年底前金價將會走高。」
從長期來看，他不會對金價在未來5至10年內翻倍感到意外。
現貨黃金日線圖 來源：易匯通
北京時間8月14日14:58 現貨黃金 報 3361.79 美元/盎司
Bayreuth大學的經濟學名譽教授、《BOOM & BUST REPORT》的出版人Thorsten Polleit最近表示，由於紙幣體系不受約束的增長，金銀正處於重要的結構性突破的邊緣。
他說：「人們不顧一切地試圖獲得避險資產，人們正在變得懷疑所有法定貨幣的購買力，我們可以在全球黃金市場上看到這一點。」
黃金不僅在每盎司3300美元上方穩步上漲，而且兌日元創歷史新高，兌英鎊、歐元、加元和瑞士法郎等主要貨幣也接近記錄高點。
他表示：「全球各地的債務都在上升，這推動了通脹。不僅是美國，加拿大、英國和歐洲的政府債務都在上升。」
Polleit指出，在這種環境下，各國央行不可能加息，因為這樣做會增加所有這些債務的償債成本，從而抑制經濟增長。
但這僅僅是開始；Polleit表示，他預計各國央行今年不僅必須降息，而且還將重返金融抑制，並可能控制收益率曲線。
金融抑制是政府利用私營企業的資金來償還公共債務的一種間接方式。政府使用一些微妙的工具，比如零利率和通脹政策來減少自己的債務。
Polleit發表溫和展望之際，美聯儲在今年上半年維持中性貨幣政策立場，這與多數主要央行不同。
市場目前預計下個月將降息25個基點，年底前再降息兩次的可能性為60%。儘管最近幾周市場寬鬆預期有所提高，但10年期美債收益率仍然相對較高，關鍵支撐位在4%以上。
Polleit表示，收益率保持在高位並不奇怪，因為投資者需要看到債務上升風險帶來的更大回報。但他補充稱，他認為10年期美債是有上限的，他預計其收益率不會超過5%。
Polleit表示，美聯儲可能希望降低短期收益率也能拉低長期收益率。
他說：「如果這不起作用，如果長期利率不下降，我認為央行將再次開始購債是非常合理的。一旦收益率下降，你將看到金價進一步升值。黃金的潛力和勢頭如此之大，我預計年底前金價將會走高。」
從長期來看，他不會對金價在未來5至10年內翻倍感到意外。
現貨黃金日線圖 來源：易匯通
北京時間8月14日14:58 現貨黃金 報 3361.79 美元/盎司
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