人事風波攪動美元，歐元/美元回到布林中軌拉鋸

周二（8月26日）美盤時段，歐元/美元風險偏好降溫，美國總統唐納德·特朗普宣布解僱美聯儲理事麗莎·庫克，緣起其被指在按揭申請上存在不當之處。司法部隨即介入調查，庫克方面並未接受解職決定，事件大概率進入司法程序，市場由此再度討論央行獨立性議題。



同時，特朗普在社交平台上表示，若有經濟體對美國科技公司徵收數字稅，將考慮對其輸美商品徵收「額外關稅」。基本面衝擊疊加情緒變化，使得歐洲時段的漲幅被回吐。數據端，美國七月耐用品訂單錄得下降2.8%，好於此前9.3%以及市場預期的-4%。

基本面：
特朗普與美聯儲理事之間的人事風波提升了「政策不確定性溢價」，這通常會短線提升美元的避險屬性，尤其是在權益市場回撤、流動性趨緊之際。司法部的調查與隨後的法律程序意味着事件短期難以落地，圍繞央行獨立性的爭論也會階段性壓制風險偏好。與此同時，特朗普關於數字稅的表態再次令跨境科技與服務貿易領域的不確定性升溫，市場對海外企業利潤與全球結算鏈條的想象空間出現收縮，美元需求因此獲得被動支撐。

從宏觀數據看，七月耐用品訂單下降2.8%，較此前9.3%與-4%的預期表現更穩，顯示製造業需求雖放緩但未出現「硬着陸」。歐元方面，近幾日缺乏實質性宏觀催化，利差與增長差仍偏向美元，短線難以形成持續的上行動能。

技術面：
從小時圖觀測，布林中軌位於1.1641，布林上軌在1.1692，布林下軌在1.1590，當前價格附近1.1645，正處於中軌上下的小幅拉鋸。前高1.1742與前低1.1582構成本輪波段的區間邊界，8月26日盤中低點進一步下探至1.1602后出現反抽，右側的黃色矩形清晰標示出1.1610—1.1654的箱體整理，屬於典型的「震蕩消化」形態。MACD此前經歷零軸下方的擴散下行，柱狀圖轉負后逐步收窄，最近兩根紅柱回升但DIFF與DEA仍貼近零軸，顯示動量恢復尚需時間；若向上金叉並有效突破箱體上沿1.1654，才可能打開對布林上軌1.1692的回測窗口。



相對強弱指數RSI（14）徘徊在50附近，指向中性偏弱的均值回歸格局，暫未出現典型的頂背離或底背離信號。結合均線斜率與布林帶帶寬變化，可以判斷波動率處在「先收斂、后再平衡」的過渡階段：先前自1.1742的快速回撤伴隨帶寬急劇擴張，隨後帶寬回落，價格在中軌附近橫盤震蕩。K線形態上，箱體內部以小實體陰陽交替為主，偶有下影線試探1.1610一線但被迅速拉回，說明低位買盤雖不強但仍存在；然而上沿1.1654附近拋壓同樣明顯，尚未形成「量能突破」。

若後續出現「假突破」，即上刺1.1692后迅速回落並收於1.1654下方，則區間震蕩將延續。因此，短線關鍵參考位為：支撐1.1610—1.1602與1.1590，極端支撐1.1582；阻力1.1654、1.1692與1.1742。只有小時收盤穩穩站上1.1692，並伴隨MACD柱狀圖持續放大、RSI同步上穿60，方可確認自1.1602啟動的「技術性反彈」升級為結構性上攻；反之，若跌破1.1590並在回測中軌與箱體下沿失敗，匯價將再探1.1582，屆時需警惕「下行通道」重新確立。

市場情緒觀察：
消息面的突發性與不確定性是近期波動率的核心變量。人事風波令政策溝通的可預期性下降，風險偏好總體趨謹，避險美元與美債的「負相關」一度減弱，說明資金更關注事件對貨幣政策路徑與金融監管框架的潛在影響，而非單純的增長交易。期權端隱含波動率溫和抬升、看跌期權偏度走闊，顯示市場對下行尾部風險有所定價；但RSI維持在中性附近，表明盤面並未進入「恐慌性拋售」。

從群體心理看，交易員在經歷1.1742—1.1582的快速拉回后更傾向於在箱體內進行擺動交易與均值回歸，量價並未出現「量能爆發」的趨勢延續特徵。這種情緒結構意味着，只有當宏觀數據顯著偏離預期或技術位被有效突破時，趨勢跟隨資金才會重新加大倉位。與此同時，短線新聞密集期與月末流動性錯配疊加，使「滑點與缺口風險」上升，量化資金更傾向於降低槓桿、縮短持倉周期，整體資金曲線趨於平穩。