【晚盤】通脹壓力山大 降息依舊存疑

黃金方面：

隔夜黃金一波小幅下跌，打亂了市場短線節奏，但大週期形態依舊保持完好，黃金長期走勢仍值得期待。今晚將公佈美國最新的CPI數據，可能會在市場上掀起風浪。

美國6月未季調CPI年率將在今晚公佈，市場預期較高，達到了2.7%，顯著高於前值的2.4%，市場預期美國通脹仍處於上升通道，壓力給到了美聯儲，降息依舊是個難題。

就業市場保持強大的韌性，但通脹遲遲不見回落，這將限制美聯儲降息的動作，7月降息的概率微乎其微，美聯儲觀察工具顯示，美聯儲7月維持利率不變的概率為94.8%，降息25個基點的概率為5.2%。

百利好特約智昇研究市場策略師鵬程認為，2025年美聯儲可能只降息一次，時間應該在年底。但2026年可能會加快降息的速度，特別是鮑威爾任期結束後,從這個角度來講，黃金長期利好。

技術面：黃金日線收小陰線，但價格依舊在均線上方。4小時週期價格長期均線支撐有效，重心並未下移，可能形成大結構的上升中繼形態。短線可關注3354美元一線的支撐。

原油方面：

原油日線拐點大概率已經出現，中期下跌趨勢已經形成，可能會刷新今年的新低，季節性需求上升並未扭轉原油供過於求的局面，油價可能長期低迷。

有消息稱，歐佩克+已開始討論在8月份再次增產41.1萬桶/日，沙特及其它成員國此前已批准在5月、6月和7月進行約同樣規模的增產，以加快恢復已暫停的產量，從而奪回全球市場份額。

目前來看，歐佩克+更看重的是市場份額，短期可能會忽略油價的下行壓力。截至今年一季度，歐佩克+的產量份額從十年前的40%降至今年的不到25%，而美國份額則從14%上升至20%，俄羅斯和沙特的市場份額明顯在萎縮。

綜合部分投行的預期，布倫特原油價格到2025年第四季度可能為每桶59美元，2026年進一步降至每桶56美元，但隨著美國經濟衰退的風險加大，2026年油價下行空間可能很大。

技術面：原油日線收帶長上影的中陰線，價格形成反包，且跌破長期均線。4小時週期上升結構完成，短線可能形成下降ABC走勢，短線可關注上方67.60美元一線的壓力。

銅方面：

銅日線連續收小陰小陽線，大概率是對前期大陽線的調整。1小時週期高低點形成收斂狀態，大概率形成對稱三角形，短線大概率還有新高。日內可關注下方5.43美元一線的支撐。

日經225方面：

日線連收小陰小陽線，結構上有完成的可能。4小時週期形成下跌中繼形態，短線可關注上方39940一線的壓力。

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