【晚盤】降息押注盛行 黃金繼續破高

黃金方面：

上周四（9月18日）淩晨，美聯儲降息25個基點，點陣圖顯示接下來兩次議息將分別降息25個基點，明年的利率目標為3.4%，意味著降息的幅度比投資者預期的少兩次。

華爾街的觀點認為，最終利率下降的速度將會比美聯儲的預期更快。利率期貨市場押注顯示，到明年年底，美國的利率將會降至3%的水準，比點陣圖顯示的低很多。

百利好特約智昇研究黃金高級分析師歐文認為，美聯儲9月利率決議之後，市場對接下來兩次的降息（每次25個基點）概率押注維持高位，同時對明年的降息充滿期待，黃金將繼續維持強勢上漲。

技術面：黃金周線月線多頭趨勢，後續進一步上漲的概率大。小時圖來看，歐盤開盤前加速突破議息會議的高點（3705美元），短線有加速的跡象，繼續上漲的概率大，短線下方關注3695美元的支撐。

原油方面：

OPEC+從今年4月開始加速增產，疊加阿聯酋的補償增產的部分，OPEC+累計增產幅度已經超過2023年11月自願減產的220萬桶/日的部分，比此前計畫的提前一年結束。美國能源署（EIA）的數據顯示，美國餾分油庫存增加了400萬桶，遠超市場的預期，供應過剩的擔憂加劇。

此前，特朗普表態將對俄羅斯的原油買家實施更加嚴厲的二級制裁，歐盟則表示在2027年之前完全停止從俄羅斯進口能源，此舉緩解了原油供應過剩的擔憂。

技術面：原油上周三（9月17日）從64.73美元震盪回落，暫未見止跌信號，進一步走低的概率大，日線亦是震盪下行，後續若跌破61.50美元的支撐，則可能跌至55美元一線。短線上方關注63美元的阻力，下方關注61美元的支撐。

美元指數：

新任美聯儲理事米蘭在上周五（9月19日）的講話中表示，他將給予對經濟數據的客觀解讀來制定政策，不會受外部干擾，強調了美聯儲的獨立性。他認為當前的利率距“中性”還有差距，在嚴格的移民政策下，存在通脹的風險，同時還表示到今年年底利率應該再下調超過100個基點。

明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利表示，就業市場的疲軟促使了9月降息的決定，接下來兩次會議中可能繼續降息，失業率上升的風險是最優先要考慮的。

技術面：美元在上周議息會議之後持續反彈，最高觸及97.80一線，反彈力度強勁，上方關注97.80-98區域的阻力，若上破則反彈幅度擴大。自8月初美元從100一線震盪下行，目前來看結構上還未改變，下方關注97.23的關鍵支撐位。

日經225方面：

日經225近幾天維持高位寬幅震盪，結合日線來看多頭走勢依然強勁，後續破高的概率很大。短線來看，震盪上行的概率大，日內下方關注45000一線的支撐。

銅方面：

小時圖，銅價上周自4.65美元震盪下行，在4.51美元一線獲得支撐反彈；近兩個月的走勢表現為窄幅震盪上行，短期有望進一步走高。日內上方關注4.62美元的阻力，突破則看向4.65-4.70美元的阻力區域，下方關注4.53美元的支撐。

9月22日市場速覽：

1、美國共和黨的撥款法案在眾議院通過，但是在參議院未能獲得通過，美國會民主黨領袖為規避政府停擺，要求儘快與特朗普會面討論相關事宜。

2、歐盟委員會通過第19項對俄制裁方案，將俄羅斯的原油價格上限下調至每桶47.6美元，並提議於2027年1月1日禁止進口俄羅斯液化天然氣，比原計畫提前一年。

3、日本央行維持利率不變，其中有兩委員提議加息25個基點，同時啟動ETF出售計畫，即每年減持規模達3300億日元。

9月22日重磅數據/事件預覽：

1、21:45 紐約聯儲主席威廉姆斯將發表講話。

2、22:00 克利夫蘭聯儲主席穆薩萊姆將發表講話。

3、次日0:00 美聯儲哈瑪克將就美國經濟發表講話。

4、次日2:00 巴爾金將就經濟形勢發表講話。

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