美元指數走勢疲軟，市場情緒和經濟數據對美元形成壓力

美元近期的走勢表現出一定的疲軟，受多重因素的影響，包括美國國內經濟數據的疲弱、美國股市的表現不如預期、美中貿易談判的進展以及美聯儲（Federal Reserve）政策的變化。儘管美元在某些時刻展現出一定的韌性，但市場情緒的轉變和經濟數據的變化正在對美元形成壓力。



經濟數據：軟化的美國經濟面臨壓力

近期，美國的經濟數據有所疲軟，尤其是零售銷售和消費者信心指數的走弱。沃爾瑪（Walmart）發佈的財報令市場擔憂消費者支出的增長放緩。美聯儲（Federal Reserve）在過去採取了強硬的政策應對高通脹，但這些數據反映出市場情緒的轉變。

美國的領先經濟指數（LEI）在1月出現再次下滑，伴隨1月零售銷售的意外下降，這與市場對2024年後期經濟的樂觀情緒形成對比。市場認為那只是短期的反彈現象，未必能持續。

美中貿易談判：特朗普言論帶來的不確定性

特朗普（Donald Trump）關於美中貿易的言論，尤其是提到「美中可能達成新的貿易協議」，對美元匯率產生了影響。然而，市場對特朗普在貿易方面的聲明越來越謹慎。美中貿易摩擦已持續多年，而中國的關稅政策也在美國長期戰略中扮演重要角色，旨在縮小貿易赤字。儘管中美之間存在着一些積極的言論，但貿易談判本身仍充滿不確定性。

因此，儘管特朗普的言論偶爾會帶來積極的預期，市場對美元的態度未必會因此發生根本改變，特別是在美聯儲政策依然影響市場情緒的背景下。

美聯儲政策：鷹派立場與市場預期的背離

美聯儲的貨幣政策在美元的走勢中扮演着關鍵角色。儘管美國經濟表現有所放緩，美聯儲的鷹派立場仍未顯著改變，這在一定程度上支撐了美元。然而，近期的美聯儲會議紀要顯示，美聯儲官員更關注特朗普政府的通脹政策，而非經濟增長的放緩。

美聯儲理事Rafael Bostic在公開講話中表示，他預計美聯儲將在2025年降低兩次利率，儘管這一預測的不確定性有所增加。這表明市場對美聯儲未來貨幣政策路徑存在一定分歧，尤其是在美元走勢和美聯儲政策的互動方面。

此外，儘管近期美元掉期利率出現小幅下行，市場仍未完全預期到美聯儲可能實施的兩次降息。美聯儲在會議紀要中指出，官員們更加擔心特朗普政府的通脹政策，而不是擔心經濟增長的放緩。這使得美元面臨更多的不確定性，市場對美元的預期仍在不斷變化。

技術面分析：美元的關鍵支撐與阻力位


（美元指數日圖 來源：易匯通）

從技術面分析的角度，美元的短期走勢表現出較為明顯的下行壓力。美元指數目前處於技術性下行趨勢，短期內的技術面依然呈現看跌信號。OCBC的外匯分析師Frances Cheung和Christopher Wong指出，DXY的關鍵支撐位位於106.30/40區域，這一水平包括100日均線和10月低點到1月高點的38.2%斐波回撤位。如果該支撐位有效突破，可能會導致進一步下行，目標價位將指向105.50和105.20（50%斐波回撤位）。

在阻力方面，美元的關鍵阻力位分別位於107、107.50/80（23.6%斐波回撤位和21日均線）以及108（50日均線）。這些位置的突破將有助於美元反彈，併為美元提供支撐。

當前的RSI（相對強弱指數）接近超賣區，表明市場可能會出現反彈的風險。然而，考慮到美國經濟的疲軟以及美聯儲的政策走向，美元的走勢仍面臨較大壓力。

總結

綜合來看，美元的短期前景受到多個因素的影響，包括美中貿易談判的進展、美國經濟數據的疲軟以及美聯儲（Federal Reserve）政策的變化。儘管在技術面上可能會出現短期的反彈，美元仍然面臨下行風險。市場情緒的變化和即將發佈的經濟數據將繼續影響美元的走勢。

北京時間18:46，美元指數報106.6531/7048，漲幅0.30%。