小摩：金價到明年夏天可能觸及4000美元

摩根大通的全球投資策略主管Grace Peters表示，地域和貨幣多元化是成功把握當前市場的關鍵，在未來12個月美國和全球GDP增長的基本情況下，預計金價將觸及每盎司4000美元。




Peters承認，美國和亞洲大國可能達成貿易協議的樂觀情緒已經反映在美國股市中。

她周三表示：「很明顯，我們看到標普指數只比高點低3%或4%，但這無疑是個好消息。我們的感覺是，目前與亞洲大國的現狀是，關稅稅率高得令人望而卻步，所以談判是好事。它可能會下降到仍然很高的水平，但總的來說，我們認為這將使美國的有效稅率更接近15%左右的水平，在此情況下美國和全球GDP會繼續增長，企業盈利可以繼續保持強勁，因此應該受到市場和風險資產更廣泛的歡迎。」

但Peters也強調，這不僅僅是美國的故事，因為背景中還有其他事情在發生。她說：「目前重大的討論是，本屆美國政府的改革有多少是周期性的，多少是結構性的。作為更重大討論的一部分，當我們考慮投資者想要購買哪些回調時，地域多元化是關鍵主題之一，歐洲股市和美國股市應該都會受益。」

Peters表示，摩根大通目前正在設定未來12個月的價格目標，她對美國股市以及美聯儲應該給予的支持持樂觀態度。

她稱：「我認為，標準普爾500指數如果不能在這段時間內進一步達到新高的話，可能很容易達到2月份的高點。我們預計今年會有兩次降息，明年還會有兩次。這樣的話，終端利率約為3.5%左右。如果增長疲軟，顯然還有進一步降息的空間。但我也認為，美聯儲受到一些通脹動態，特別是消費者通脹預期的限制。」

「經濟增長將是積極的，企業盈利將是積極的，美聯儲將會降一點息，但不會大幅降息，這是我們看到的背景，是讓我們產生地域多元化想法的原因，仍然是偏好風險的，但以一種有意的多元化方式。」

當被問及摩根大通在當前環境下如何看待黃金時，Peters表示：「我們仍看好黃金。」

她解釋說：「我們正試圖解決一些不同的問題，美國倉位過重是其中之一，因此按地域和貨幣分散投資是其中一個要素，但也只是更廣泛的地域對沖。在過去的幾年裡，黃金的交易方式肯定是有規律的，我們認為這些結構性變化可能會繼續發揮作用。」

Peters表示：「今年年初，我們的金價目標定在3500美元。我們現在剛剛突破。因此，展望未來12個月，我們認為，4000美元以上將是黃金新的合理價格目標，主要驅動因素仍是新興市場央行。當你對比新興市場與發達市場央行的倉位時，新興市場央行仍有相當大的空間向發達市場央行靠攏，散戶買入ETF也是如此。」

她補充說，隨着GDP預期為正，摩根大通預計珠寶和科技行業對黃金的需求也應具有韌性，並可能在未來12個月內增長。


現貨黃金日線圖 來源：易匯通

北京時間5月9日13:03 現貨黃金 報 3325.82 美元/盎司。