澳洲聯儲利率決議全文

在今日的會議上，委員會決定將現金利率目標下調25個基點至3.85%。

通脹持續放緩。

自2022年達到峰值以來，隨着利率上升促使總需求與總供給趨於平衡，通脹已大幅回落。三月季度的通脹數據進一步證明價格壓力持續緩解——年化截尾均值通脹率2.9%為2021年以來首次低於3%，整體通脹率2.4%仍處於2-3%的目標區間。今日發佈的員工預測顯示，雖然未來一年臨時性因素消退可能推動整體通脹升至區間上限，但預計在大部分預測期內，基礎通脹將維持在2-3%區間中值附近。

經濟前景仍存不確定性。

過去三個月全球經濟不確定性加劇，金融市場波動一度顯著上升。儘管近期關稅公告推動金融市場價格反彈，但最終關稅範圍及其他國家的政策應對仍存在重大不確定性。地緣政治風險亦持續高企。這些進展預計將對全球經濟產生不利影響，特別是在企業和家庭因前景不明而推遲支出的情況下。這也導致澳大利亞增長、就業和通脹前景趨弱。需要指出的是，全球貿易政策正快速演變，這使得核心預測面臨顯著不確定性。

撇開國際形勢，國內私人需求似乎正在復蘇，家庭實際收入有所改善，部分金融壓力指標出現緩和。但部分行業企業仍反映需求疲軟導致難以將成本上漲轉嫁至終端價格。

與此同時，多項指標顯示勞動力市場依然緊張。就業持續增長，勞動力利用不足指標處於低位，企業調查與聯絡顯示用工短缺仍是許多僱主面臨的制約。剔除季度波動后，過去一年左右工資增長有所放緩，但生產率未見起色，單位勞動力成本增幅仍處高位。

國內外形勢共同導致國內經濟活動和通脹前景存在變數。儘管核心預測認為家庭消費將隨實際收入增長而持續回升，但最新數據顯示復蘇力度較三個月前預期更為疲弱。消費復蘇存在不及預期的風險，可能導致總需求持續低迷、勞動力市場惡化程度超出當前預期。但鑒於領先指標信號，勞動力市場表現也可能強於預期。

更廣泛而言，在勞動力市場保持緊俏的背景下，貨幣政策傳導時滯、企業定價決策與工資水平如何應對需求環境及生產率疲弱等問題均存在不確定性。

維持低而穩定的通脹是首要任務。

委員會認為通脹風險已趨於平衡。當前通脹處於目標區間，且隨着國際形勢對經濟構成壓力，上行風險有所減弱。鑒於通脹預計將維持在目標水平附近，委員會判定本次會議放鬆貨幣政策是適宜的。此舉將使貨幣政策限制性有所減弱，但委員會仍對前景保持謹慎——尤其是在總供需雙方不確定性均顯著上升的情況下。委員會評估了嚴重下行情景，並指出若國際形勢對澳大利亞經濟活動與通脹產生實質性影響，貨幣政策已做好果斷應對準備。

委員會將持續關注數據表現及風險評估變化以指導決策，重點追蹤全球經濟與金融市場動向、國內需求趨勢及通脹與勞動力市場前景。委員會將恪守維持價格穩定和充分就業的職責，採取一切必要措施實現這一目標。



市場反應：澳洲聯儲的政策聲明略微偏向鴿派，截止12:39，澳元兌美元短線下跌近20點至0.6424，跌幅約0.5%。