三重壓力圍困美元，98防線能否守住？

周一（6月16日），美元指數延續疲軟態勢，美市盤前交投於98附近，逼近三年來的關鍵支撐區域。布林帶收窄顯示波動率壓縮，而MACD指標的持續負值暴露了當前下行動能的延續性。



基本面
美元指數面臨的基本面壓力呈現多重疊加態勢。地緣政治風險的階段性緩解削弱了避險資產的需求，據路透，市場對伊朗-以色列衝突擴散擔憂的減弱使得資金重新流向風險資產。更為關鍵的是，美國貿易政策的不確定性持續發酵，特別是美國與主要貿易夥伴在關鍵議題上的分歧未能得到實質性解決，這種結構性問題對美元構成了持續的負面影響。

美聯儲即將召開的貨幣政策會議成為市場關注的焦點。在近期美國經濟數據表現疲軟的背景下，市場預期美聯儲可能在維持利率不變的同時釋放更為溫和的政策信號。這種預期的鴿派轉向為九月份的潛在降息鋪平了道路，進一步加劇了美元的下行壓力。

分析認為國際金融市場的複雜性在於地緣政治因素與貨幣政策的相互作用。能源市場的風險溢價雖然為聯儲提供了保持謹慎立場的理由，但在當前美元信心不足的環境下，即使是明顯的美元利好因素也難以扭轉系統性的空頭情緒。

技術面：
從日線圖表結構來看，美元指數呈現出明顯的下降趨勢特徵。價格自110.1699的高位開始，經歷了一輪深度調整，當前運行在98附近。



布林帶系統顯示出收窄態勢，上軌位於101.5348，下軌在97.4875，當前價格已經觸及下軌區域。這種布林帶擠壓往往預示着即將到來的波動率擴張，而價格在下軌附近的運行表明空頭力量仍佔據主導地位。

移動平均線系統呈現典型的空頭排列格局。短期均線持續下壓，為價格構成了動態阻力。分析認為從均線的角度觀察，任何反彈都將面臨多重阻力位的壓制，特別是99-99.5區間聚集的技術阻力。

MACD指標方面，DIFF線和DEA線均運行在零軸下方，分別位於-0.5551和-0.4733，顯示出持續的空頭動能。MACD柱狀圖雖然略有收斂，但仍維持在負值區間，表明下行趨勢尚未出現實質性的轉折信號。

相對強弱指數RSI當前讀數為37.5039，處於弱勢區間但尚未達到極度超賣水平。這種技術狀態表明，雖然價格承受下行壓力，但短期內可能存在技術性反彈的空間。

市場情緒觀察
當前市場情緒呈現出複雜的二元對立格局。一方面，地緣政治風險的暫時緩解釋放了風險偏好，推動資金流向高收益資產；另一方面，對美國貿易政策不確定性的擔憂持續發酵，抑制了對美元的需求。

更為重要的是，市場對美元的信心危機正在加深。即使在明顯的避險事件衝擊下，美元的反彈力度也相對有限，這反映出交易員對美元的系統性懷疑態度。分析認為這種情緒一旦形成，往往具有自我強化的特徵，使得任何技術性反彈都面臨更大的拋售壓力。

後市展望
短期展望
技術層面，分析認為美元指數正處於關鍵的支撐測試階段。97.5000-98.0000區間的支撐效力將決定短期走勢的方向。如果該區域失守，價格可能加速下探至96.5000附近的次級支撐位。

從時間周期角度，美聯儲會議將成為近期的關鍵催化劑。會議結果及後續的政策表態將直接影響市場對美元的重新定價。如果聯儲釋放明確的鴿派信號，可能觸發新一輪的美元拋售潮。

中期展望
中期而言，美元指數面臨的結構性壓力可能持續存在。貿易政策的不確定性、全球經濟增長放緩以及其他主要央行政策立場的相對變化，都可能對美元構成持續的下行壓力。

技術上，分析認為如果價格能夠在當前水平企穩並重新站上99，則可能緩解短期的下行壓力。但考慮到上方多重阻力的存在，任何反彈都可能是熊市中的技術性修正。