澳元/美元展望：創2025年新高，多頭瞄準通道突破，CPI考驗在即

澳元/美元創下2025年新高，但目前正面臨數月來上升通道頂部的關鍵技術考驗。由於動能仍向上，看漲突破看似可能，尤其是若即將與中國或歐盟達成的貿易協議最終落地。儘管如此，下周澳大利亞二季度通脹報告仍可能成為「意外因素」，若通脹數據低於澳洲聯儲預期，可能加劇短期降息風險。



澳洲聯儲主席布洛克維持鷹派傾向

澳洲聯儲主席米歇爾·布洛克在周四的講話中幾乎未透露自己是本月初投票支持降息的三名董事會成員之一，她對通脹問題持謹慎態度，同時強調應採取漸進式寬鬆政策。

儘管布洛克承認二季度潛在通脹可能繼續放緩，但她指出，央行偏好的「截尾均值通脹率」可能略高於5月的預測水平。此外，她強調當前平均物價水平較幾年前「顯著上升」，這凸顯出澳洲聯儲不僅關注通脹是否回歸目標，更在意其能否穩定在2.5%的中點附近。

關於勞動力市場，布洛克反駁了6月失業率升至4.3%是「意外」的說法，稱這一變動與澳洲聯儲5月的預測一致。但這一觀點存在爭議：央行原本預測失業率在年底達到這一水平，而非提前六個月，這更支持了勞動力市場降溫速度快于預期的觀點。即便如此，她仍表示近期幾乎沒有進一步大幅疲軟的跡象，延續了自擔任行長以來的鷹派傾向。

儘管布洛克的表態顯示她仍屬於「耐心派」，幾乎沒有跡象表明她在7月會議上支持降息，但仍有三名成員投票贊成降息。市場目前認為8月降息的概率高達98%，幾乎已成定局。然而，本月初市場也曾有類似定價，最終央行卻意外維持現金利率在3.85%不變，引發政策層面的重大意外。展望未來，交易員仍預計到12月澳洲聯儲將完成兩次25個基點的降息，第三次降息的可能性則被視為勝負難分。

澳大利亞通脹報告漸行漸近

短期內交易員需重點關注的國內數據將是下周三公布的澳大利亞二季度通脹報告。澳洲聯儲在5月預測截尾均值通脹率年率為2.6%，意味着季度環比增長0.6%。顯然，央行目前認為該預測面臨上行風險。

國際層面，強勁的風險偏好似乎是今日澳元/美元觸及2025年高點的主要原因。隨着與美國的貿易協議密集達成，若這一趨勢延續（尤其是與歐盟和中國達成協議），可能進一步推動澳元的看漲走勢。

澳元/美元創2025年新高


（澳元/美元日圖 來源：易匯通）

從技術面看，澳元/美元自4月中旬以來一直處於上升通道中，目前已接近通道頂部。本月初該貨幣對在阻力位遇挫，此次將再次對多頭構成嚴峻考驗。不過，動能指標仍完全偏向看漲：14日相對強弱指數（RSI）已突破下行趨勢，進一步遠離中性區域；而MACD指標也確認了信號，在正區間形成看漲交叉。

若突破通道阻力位，11月7日高點0.6688和0.6700阻力位將是首要上行目標。若澳元/美元再次在通道阻力位遇阻，0.6590和0.6550將成為附近支撐位。