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瑞銀喊出黃金3700天價目標 三大理由或引爆市場
智昇 資訊
2025-08-21 10:32:07
瑞銀（UBS）將2026年第一季度的金價目標上調了100美元，至每盎司3600美元，第二季度至3700美元。這家瑞士銀行業巨頭目前預計，今年的黃金需求將達到2011年以來的最高水平。
瑞銀的分析師指出，美國持續的宏觀經濟風險、去美元化趨勢以及強勁的投資需求，尤其是來自ETF和各國央行的投資需求，是推動金價升至歷史新高的主要因素。
他們寫道：「我們看到美國宏觀相關的風險，對美聯儲獨立性的質疑，對財政可持續性的擔憂，以及支撐去美元化趨勢和更多央行買盤的地緣政治，在我們看來，這些因素將進一步推高金價。」
瑞銀還上調了其對2026年第二季度的金價預測200美元，至每盎司3700美元，並在同一水平上增加了新的第三季度目標價。
分析師還指出，美國通脹居高不下，經濟增長低於趨勢水平，以及美元持續疲軟，都是金價上漲的額外支撐。
來自ETF和各國央行的強勁需求是該行上調預期的一個主要因素。
根據世界黃金協會（WGC）的數據，上半年資金流入是2010年以來最強。瑞銀上調其對2025年ETF黃金需求的預測，從450噸上調至近600噸。
他們寫道：「央行買盤應該會保持強勁，不過略低於去年接近創紀錄的購買量。因此，我們現在預測，2025年全球黃金需求將增長3%，達到4760噸，這將是2011年以來的最高水平。」
7月15日，瑞銀表示，儘管他們認為白宮提高關稅是一種談判策略，關稅數字最終會回落，但他們仍建議購買黃金，以對沖政策風險。
瑞銀財富管理的分析師在報告中寫道，他們的基本判斷是，美國的實際關稅稅率將穩定在15%附近，不到當時宣布的30%至35%的一半，這將支撐標準普爾500指數的持續上漲。
現貨黃金日線圖 來源：易匯通
北京時間8月21日10:31 現貨黃金 報 3341.89 美元/盎司
瑞銀的分析師指出，美國持續的宏觀經濟風險、去美元化趨勢以及強勁的投資需求，尤其是來自ETF和各國央行的投資需求，是推動金價升至歷史新高的主要因素。
他們寫道：「我們看到美國宏觀相關的風險，對美聯儲獨立性的質疑，對財政可持續性的擔憂，以及支撐去美元化趨勢和更多央行買盤的地緣政治，在我們看來，這些因素將進一步推高金價。」
瑞銀還上調了其對2026年第二季度的金價預測200美元，至每盎司3700美元，並在同一水平上增加了新的第三季度目標價。
分析師還指出，美國通脹居高不下，經濟增長低於趨勢水平，以及美元持續疲軟，都是金價上漲的額外支撐。
來自ETF和各國央行的強勁需求是該行上調預期的一個主要因素。
根據世界黃金協會（WGC）的數據，上半年資金流入是2010年以來最強。瑞銀上調其對2025年ETF黃金需求的預測，從450噸上調至近600噸。
他們寫道：「央行買盤應該會保持強勁，不過略低於去年接近創紀錄的購買量。因此，我們現在預測，2025年全球黃金需求將增長3%，達到4760噸，這將是2011年以來的最高水平。」
7月15日，瑞銀表示，儘管他們認為白宮提高關稅是一種談判策略，關稅數字最終會回落，但他們仍建議購買黃金，以對沖政策風險。
瑞銀財富管理的分析師在報告中寫道，他們的基本判斷是，美國的實際關稅稅率將穩定在15%附近，不到當時宣布的30%至35%的一半，這將支撐標準普爾500指數的持續上漲。
現貨黃金日線圖 來源：易匯通
北京時間8月21日10:31 現貨黃金 報 3341.89 美元/盎司
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