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地緣政治博弈市場預期！油價下跌暗藏玄機
智昇 資訊
2025-08-29 10:54:23
周五（8月29日）亞市時段，美原油（WTI）小幅走低0.75%，目前交投於64.10美元/桶附近，因為市場擔憂供應過剩以及美國施壓印度停止進口俄羅斯石油。
影響因素
自2022年俄烏衝突爆發以來，俄羅斯一直受到嚴重的經濟制裁，這些制裁在理論上也影響了其向西方出口原油。在這種背景下，印度已經成為俄羅斯的主要盟友之一，持續增加其石油採購。據估計，印度目前每天購買大約200萬桶，這大約佔俄羅斯海運出口的三分之一。
美國總統特朗普此前威脅因印度購買折價俄羅斯石油將對其採取懲罰措施，現已將印度多種進口商品的關稅提高一倍至50%。該措施已於本周三生效，加劇了市場對供應端的擔憂，令WTI價格承壓。原油交易商將密切關注印度對於美國施壓停止購買俄羅斯石油的回應。
據市場調查顯示，俄羅斯周四對烏克蘭發動導彈和無人機襲擊，導致基輔至少21人死亡。與此同時，烏克蘭軍方表示夜間使用無人機襲擊了俄羅斯兩座煉油廠。俄烏衝突緊張局勢升級可能在短期內推高WTI價格。
美國能源信息署（EIA）周三數據顯示，上周原油庫存降幅超預期。這份周度報告表明全球最大原油消費國需求強勁，可能對WTI價格形成支撐。截至8月22日當周，美國原油庫存減少239.2萬桶，前值為減少601.4萬桶，市場普遍預期為減少200萬桶。
原油市場信心回升？
目前CBOE原油波動率指數（OVX）報31.94點，近幾周呈現穩步下行態勢。從技術層面看，30點左右的數值意味着市場波動性處於溫和水平。
（CBOE原油波動率指數圖）
只要該指數持續下行，就未見可能引髮油價劇烈波動的即時風險跡象。這表明短期內市場處於風險可控的適度信心環境。若此穩定性得以維持，近期原油市場的買壓可能在後續交易時段顯得更為重要。
技術展望
整體依然處於下降趨勢之中，從技術層面上來看，均線壓力尚未突破之前，暫時維持區間震蕩。
看跌傾向初露端倪：近幾周WTI油價逐步走低，顯現逐漸形成的看跌傾向。目前尚未出現足夠信號確認新一輪穩健升勢，當前油價缺乏明確長期方向，且面臨20周指數移動平均線（EMA）（65.64）關鍵阻力位，這為短期走低提供了一定支持。
14日相對強弱指數（RSI）線較微偏移50中線，處中線下方位置，凸顯走低動能，增強形成更穩定看跌傾向的可能性。
（美原油連續周線圖，來源：易匯通）
北京時間10:53，美原油連續現報64.10美元/桶。
影響因素
自2022年俄烏衝突爆發以來，俄羅斯一直受到嚴重的經濟制裁，這些制裁在理論上也影響了其向西方出口原油。在這種背景下，印度已經成為俄羅斯的主要盟友之一，持續增加其石油採購。據估計，印度目前每天購買大約200萬桶，這大約佔俄羅斯海運出口的三分之一。
美國總統特朗普此前威脅因印度購買折價俄羅斯石油將對其採取懲罰措施，現已將印度多種進口商品的關稅提高一倍至50%。該措施已於本周三生效，加劇了市場對供應端的擔憂，令WTI價格承壓。原油交易商將密切關注印度對於美國施壓停止購買俄羅斯石油的回應。
據市場調查顯示，俄羅斯周四對烏克蘭發動導彈和無人機襲擊，導致基輔至少21人死亡。與此同時，烏克蘭軍方表示夜間使用無人機襲擊了俄羅斯兩座煉油廠。俄烏衝突緊張局勢升級可能在短期內推高WTI價格。
美國能源信息署（EIA）周三數據顯示，上周原油庫存降幅超預期。這份周度報告表明全球最大原油消費國需求強勁，可能對WTI價格形成支撐。截至8月22日當周，美國原油庫存減少239.2萬桶，前值為減少601.4萬桶，市場普遍預期為減少200萬桶。
原油市場信心回升？
目前CBOE原油波動率指數（OVX）報31.94點，近幾周呈現穩步下行態勢。從技術層面看，30點左右的數值意味着市場波動性處於溫和水平。
（CBOE原油波動率指數圖）
只要該指數持續下行，就未見可能引髮油價劇烈波動的即時風險跡象。這表明短期內市場處於風險可控的適度信心環境。若此穩定性得以維持，近期原油市場的買壓可能在後續交易時段顯得更為重要。
技術展望
整體依然處於下降趨勢之中，從技術層面上來看，均線壓力尚未突破之前，暫時維持區間震蕩。
看跌傾向初露端倪：近幾周WTI油價逐步走低，顯現逐漸形成的看跌傾向。目前尚未出現足夠信號確認新一輪穩健升勢，當前油價缺乏明確長期方向，且面臨20周指數移動平均線（EMA）（65.64）關鍵阻力位，這為短期走低提供了一定支持。
14日相對強弱指數（RSI）線較微偏移50中線，處中線下方位置，凸顯走低動能，增強形成更穩定看跌傾向的可能性。
（美原油連續周線圖，來源：易匯通）
北京時間10:53，美原油連續現報64.10美元/桶。
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