油價不妙，歐洲救場，未來油價怎麼看？

受歐元區強勁經濟活動數據部分緩解供應過剩擔憂的影響，周二油價小幅探底后快速回升。

11月交割的美國原油期貨合約價格盤中一度下跌0.6%，至每桶61.85美元，隨後快速回升，目前漲1.17%，交投於63.01附近。油價受到多方因素的影響，下面是對近期因素跟進的一些消息。



歐元區PMI數據釋放增長樂觀信號
周二公布的一項調查顯示，9月歐元區商業活動增速達到16個月以來的最高水平，這為該重要能源消費地區的經濟增長增添了希望。

標普全球（S&PGlobal）編製的HCOB歐元區綜合採購經理人指數（初值）從8月的51.0微升至9月的51.2，標志著該指數已連續9個月處於擴張區間。通常而言，PMI數值高於50.0表明經濟活動處於擴張狀態，低於50.0則意味着經濟活動收縮。

服務業是推動整體經濟擴張的主要動力，該行業PMI從8月的50.5升至51.4，創下9個月以來的最高值，且大幅高於機構與上月持平的預期。不過，製造業動能有所減弱，其總體指數從8月的50.7降至49.5，進入收縮區間。

美國方面的同類PMI數據將於當日晚些時候公布，市場預計該數據將顯示美國經濟增長放緩。

值得注意的是，歐洲央行（ECB）密切關注的服務業成本通脹雖略有緩解，但在當前脆弱的經濟背景下，仍處於異常高位。但產品銷售價格的降溫幅度更為顯著，這或許會促使歐洲央行思考：年底前降息的可能性是否會重新提上日程。

全球供應過剩擔憂持續，抑制油價
儘管如此，周二亞市原油價格仍出現下跌，原因是伊拉克與庫爾德地區政府就重啟一條輸油管道達成初步協議，這進一步加劇了市場對供應過剩的擔憂。

此次協議達成后，伊拉克庫爾德地區每日約23萬桶的原油出口將得以恢復，該出口自2023年3月以來一直處於暫停狀態。

在此之前，伊拉克已於周一宣布，其已根據歐佩克+（OPEC+）協議提高了原油出口量。

總體來看，全球原油市場正面臨供應增加的局面，而這一局面可能會壓低油價。

國際能源署（IEA）在其最新月度報告中表示，今年全球原油供應量的增長速度將加快，且隨着歐佩克+成員國提高產量以及該組織以外國家的原油供應增加，2026年全球原油市場的過剩規模可能會進一步擴大。

不過，有一個因素為油價提供了一定支撐：歐盟正準備推出一套新的方案，旨在加強對俄羅斯能源出口的限制。

預計該措施將針對液化天然氣進口，並將懲罰那些為俄羅斯貿易提供便利的第三國中介機構。

美國已加大對其盟友的施壓力度，敦促它們對來自印度等國家的商品加征關稅，以此回應這種持續購買俄羅斯原油的行為。

中東局勢升溫，原油供應不確定性加劇提振油價
若這些制裁措施能得到有效執行，可能會對全球供應鏈造成壓力。

此外，周一在聯合國會議上，一個由多個國家組成的廣泛聯盟支持正式承認巴勒斯坦國，而這一舉措遭到以色列和美國的反對。

這一外交分歧加劇了中東地區的不確定性，該地區的原油產量佔全球原油總產量的三分之一。

與此同時，烏克蘭加大了對俄羅斯能源基礎設施的無人機襲擊力度，本月早些時候曾摧毀多座煉油廠，並迫使一個關鍵港口的裝貨作業暫停。

周二烏克蘭軍方稱襲擊了布良斯克和薩馬拉地區的兩處俄羅斯石油配送設施。

這些襲擊事件凸顯出俄羅斯能源出口路線的脆弱性，也讓市場疑慮俄羅斯當前的原油產量水平是否能持續。

技術分析
昨日文章提過的，美原油11月期貨合約如期依據箱體底部展開反彈，油價在亞洲時段完成二次探底，歐洲時段上漲。

第一壓力位在63.00的整數關口，為10日均線和100日均線交匯處。同樣是9月19日下跌的50%分位。如果油價向下發展，第一支撐依然看61.50的交易密集區，值得注意的是，本月已經三次測試61.50整數關口了，原油之後達到此位置可能會跌破並使油價向下發展。


（美原油11月期貨合約日線圖）

北京時間18:46，美原油11月期貨合約現報62.97美元/桶。