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美聯儲理事庫格勒警告：商品價格飆升或成2%目標"攔路虎"
智昇 資訊
2025-03-26 09:04:37
美聯儲理事庫格勒周二（3月25日）發出警示，儘管當前利率政策仍具限制性且"處於良好位置"，但通脹回落至2%目標的進程自去年夏天以來明顯放緩，而近期商品通脹的意外上升更令形勢雪上加霜。他強調，這一趨勢疊加消費者通脹預期的飆升，需引起決策層高度警惕。
通脹數據亮紅燈
庫格勒援引美國最新消費者價格指數（CPI）和生產者價格指數（PPI）指出，2月個人消費支出價格指數同比漲幅預計持穩於2.5%，但商品通脹由負轉正的變化尤為棘手——這一曾長期抑制總通脹的類別，如今反成推高物價的"幫凶"。他特別點名部分子類別"通脹重新加速"，直言此類動向"於事無補"。
預期升溫加劇風險
密歇根大學調查顯示，消費者通脹預期近期顯著跳升，庫格勒將部分原因歸咎於"特朗普政府擬議的全面進口關稅計劃"。他警告，物價加速與預期升溫形成負反饋循環，可能重蹈"過去幾年通脹波動"的覆轍，需持續密切監控。
經濟信號矛盾待解
儘管零售銷售等指標暗示年初經濟活動疲軟，但勞動力市場在2月展現韌性。這種分化令政策權衡更趨複雜，尤其庫格勒任期將於2025年屆滿之際，其表態或預示美聯儲內部對通脹反覆的焦慮正在升級。
總結展望
庫格勒的發言釋放明確信號：在商品通脹"倒戈"、關稅陰影籠罩、預期管理承壓的三重挑戰下，美聯儲2%通脹目標的攻堅戰恐進入新階段。市場需為可能延長的限制性貨幣政策做好準備，而未來數月數據——尤其是商品價格走勢——將成為決定利率政策轉向時機的關鍵砝碼。
通脹數據亮紅燈
庫格勒援引美國最新消費者價格指數（CPI）和生產者價格指數（PPI）指出，2月個人消費支出價格指數同比漲幅預計持穩於2.5%，但商品通脹由負轉正的變化尤為棘手——這一曾長期抑制總通脹的類別，如今反成推高物價的"幫凶"。他特別點名部分子類別"通脹重新加速"，直言此類動向"於事無補"。
預期升溫加劇風險
密歇根大學調查顯示，消費者通脹預期近期顯著跳升，庫格勒將部分原因歸咎於"特朗普政府擬議的全面進口關稅計劃"。他警告，物價加速與預期升溫形成負反饋循環，可能重蹈"過去幾年通脹波動"的覆轍，需持續密切監控。
經濟信號矛盾待解
儘管零售銷售等指標暗示年初經濟活動疲軟，但勞動力市場在2月展現韌性。這種分化令政策權衡更趨複雜，尤其庫格勒任期將於2025年屆滿之際，其表態或預示美聯儲內部對通脹反覆的焦慮正在升級。
總結展望
庫格勒的發言釋放明確信號：在商品通脹"倒戈"、關稅陰影籠罩、預期管理承壓的三重挑戰下，美聯儲2%通脹目標的攻堅戰恐進入新階段。市場需為可能延長的限制性貨幣政策做好準備，而未來數月數據——尤其是商品價格走勢——將成為決定利率政策轉向時機的關鍵砝碼。
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