澳洲聯儲維持利率不變，全球貿易擔憂加劇經濟不確定性

在4月貨幣政策會議上，澳洲聯儲（RBA）決定維持現金利率在4.1%不變，符合市場預期。今年2月，RBA曾四年來首次降息25個基點，此次決議表明央行仍在評估經濟數據，以確保核心通脹得到有效控制后再採取下一步行動。

RBA在聲明中表示："貨幣政策在應對國際經濟發展方面處於有利位置，如果這些發展對澳大利亞經濟活動和通脹產生重大影響，央行將採取相應措施。"

值得注意的是，此次聲明中刪除了此前關於對進一步降息持謹慎態度的措辭，這被市場解讀為政策立場略顯鴿派的信號。

受到RBA最新聲明的影響，市場對於5月降息的預期有所升溫。三年期債券期貨持穩於96.31，掉期市場顯示5月會議降息的概率已上升至70%。澳元兌美元上漲0.1%，至0.6256美元，表明市場認為進一步的貨幣寬鬆可能即將到來。

Capital Economics亞太區負責人Marcel Thieliant指出："除非本月底公布的第一季度CPI數據出現意外上行，否則RBA很可能在5月會議上再次降息25個基點。"

不過，Thieliant認為，此次寬鬆周期中RBA最多只會再降息50個基點，但由於消費疲軟，貨幣政策進一步放鬆的風險仍然存在。

最新數據顯示，澳大利亞2月零售銷售僅增長0.2%，顯示消費需求依然疲弱。儘管政府推出大規模稅收減免措施刺激消費，實際支出水平仍然低迷，這使得央行在制定政策時需要更加謹慎。

與此同時，住房市場在2月降息后迅速升溫，房價創下歷史新高。這讓RBA面臨兩難境地：一方面需要繼續降息以支持經濟增長，另一方面又要防止樓市過熱帶來的金融穩定風險。

儘管澳大利亞國內經濟狀況有所改善，但全球經濟前景的不確定性正在對澳大利亞施加新的壓力。美國總統特朗普近期宣布對多個貿易夥伴實施新一輪關稅政策，這一決定引發市場擔憂，全球經濟可能受到衝擊。

RBA在聲明中指出："地緣政治不確定性依然明顯，美國關稅政策正在影響全球市場信心。"

澳大利亞是全球主要的資源出口國，尤其依賴亞洲大國的需求。若美國的新關稅政策抑制了亞洲大國的經濟增長，勢必會影響澳大利亞的出口表現，進而拖累整體經濟。

此外，美聯儲在貨幣政策上也採取了謹慎態度，擔心特朗普的關稅政策可能推高通脹，同時投資者對美國經濟衰退的擔憂有所上升。RBA警告稱，若企業和消費者推遲支出，全球經濟活動可能受到更大影響。

編輯觀點：

澳洲聯儲在維持利率不變的同時，釋放出略顯鴿派的信號，顯示其對未來經濟前景仍存謹慎態度。市場普遍認為5月降息的可能性較大，尤其是如果通脹數據持續溫和的話。

然而，全球貿易擔憂情緒對澳大利亞經濟的影響不容忽視，美國加征關稅的舉措可能進一步衝擊市場信心，影響全球增長前景。在這一背景下，澳大利亞的經濟政策需要在支持國內增長和應對外部風險之間尋求平衡。