美聯儲預計將維持利率不變，特朗普關稅政策加劇通脹與經濟增長不確定性

紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯（John Williams）周一在接受採訪時表示，美聯儲可能在「較長時間內」維持當前利率不變，以觀察特朗普政府最新一輪關稅政策對經濟的全面影響。

他強調，關稅可能對價格水平產生「更持久的影響」，並警告稱，美聯儲需要數年時間才能充分評估其經濟效應。

「目前仍然太早，我們需要時間觀察這些關稅對整體經濟的『間接影響』，因為它們可能不會立即顯現。」——約翰·威廉姆斯

威廉姆斯表示，關稅將直接推高部分商品價格，但更關鍵的是它們如何傳導至整個經濟體系。他強調，美聯儲需要「保持開放的態度」，以評估這些影響究竟是短暫的，還是會長期存在。

當前，美國通脹水平仍高於美聯儲設定的2%目標。最新核心個人消費支出（PCE）價格指數同比上漲2.8%，已達到美聯儲年末預測水平，而特朗普的關稅計劃尚未完全生效。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）此前表示。

他認為關稅帶來的通脹壓力將是「暫時性的」，但部分美聯儲官員對此持不同看法，擔憂通脹可能持續走高。

「是的，我們會看到關稅對價格的影響，但我們需要持續觀察，這些影響是否會滲透至經濟其他領域。」——約翰·威廉姆斯

威廉姆斯承認，目前的經濟狀況「相當良好」，但他也強調，不確定性正在增加，尤其是在經濟增長可能放緩的情況下，通脹可能仍然具有上行風險。

隨着關稅可能推高進口商品價格，同時削弱企業投資和消費需求，市場對「滯脹」（高通脹+低增長）的擔憂正在升溫。儘管當前失業率維持在4.1%，整體通脹約2.5%，但一些經濟學家警告稱，如果關稅削弱企業盈利能力並導致經濟增長放緩，美國可能會陷入類似1970年代的滯脹困境。

「目前我沒有看到滯脹的跡象，但我們不會允許高通脹像70年代和80年代那樣紮根。」——約翰·威廉姆斯

不過，他也坦言，美聯儲必須警惕通脹高企的可能性，並準備在必要時調整貨幣政策，以確保物價穩定。

特朗普政府計劃在本周三宣布新一輪關稅政策，涉及多個國家，這加劇了市場對全球經濟增長的擔憂。

威廉姆斯在講話中反覆提到「不確定性」，強調美聯儲需要謹慎行動，以在複雜的經濟環境中維持政策的靈活性。

他表示，美聯儲的當前政策「已處於應對高不確定性時期的良好位置」，並將在必要時採取行動，以實現經濟增長和通脹控制的雙重目標。

編輯觀點：
特朗普的新關稅政策正成為美聯儲貨幣政策決策中的關鍵變量。威廉姆斯的講話凸顯了當前經濟面臨的不確定性，特別是在通脹上行壓力與經濟增長放緩風險並存的情況下，美聯儲需要在政策制定上保持靈活。

儘管目前利率維持不變，但如果關稅影響加劇通脹，美聯儲可能不得不重新評估政策路徑。與此同時，市場對滯脹的擔憂加劇，美聯儲的政策決策將直接影響未來經濟走向。