特朗普關稅「冷卻期」引爆歐元反彈！CPI數據會否逆轉漲勢？

周四（4月10日），歐元兌美元延續隔夜漲勢，成功收復1.10關鍵心理關口。這一反彈源於市場對特朗普政府關稅言論的反覆定價，以及投資者在今晚美國3月CPI數據公布前的倉位調整。周三的劇烈波動中，匯價一度從1.1095跳水至1.0913，隨後因美方宣布對多國商品實施10%的臨時關稅（為期90天）而企穩回升。



基本面：政策預期與數據博弈主導短期情緒
1. 關稅政策擾動
特朗普的關稅言論周三引發市場劇烈震蕩。儘管臨時性關稅稅率低於預期，但90天的談判窗口期仍存不確定性。知名機構分析師指出，歐洲出口商擔憂若談判破裂，稅率可能再度上調，這一預期令歐元在早盤承壓。不過，美國股市的短暫狂歡后，市場意識到臨時措施無法根本解決貿易爭端，美元回吐部分漲幅，歐元獲得喘息。

2. 美聯儲政策預期再平衡
根據CME FedWatch工具，美聯儲5月降息概率已從周二的44.6%驟降至19.5%，6月降息概率則維持在75.3%。這一變化反映市場對通脹黏性的警惕。今晚公布的3月CPI數據將成為關鍵催化劑——若核心通脹月率如預期升至0.3%，可能進一步削弱寬鬆預期，壓制歐元上行空間；反之，若數據低於預期，歐元或測試年內高點1.1146。

3. 歐央行政策立場分化
儘管美聯儲官員今日密集發聲（包括達拉斯聯儲主席洛根、芝加哥聯儲主席古爾斯比等），但歐央行近期表態顯示其對通脹回落速度更為樂觀。政策分化邊際收窄的預期，為歐元提供了底層支撐。

技術面：波動率放大下的關鍵位爭奪
短期結構：匯價重新站上1.10后，技術性買盤推動價格測試1.1050區域。8-9月形成的1.12阻力位仍是多頭首要目標，突破需基本面配合。年內高點1.1146構成近期阻力，下方1.0910趨勢線（連接3月低點）轉化為動態支撐。

動能指標：日線RSI回升至55附近，脫離超賣區域，MACD柱狀圖縮窄，顯示短期賣壓緩解。但4小時圖顯示1.1080-1.11區間存在密集賣單，需警惕CPI數據公布后的獲利回吐。

中長期錨點：200日均線（1.0735）與55日均線（1.0645）構成下行保護，而1.0667（2024年12月-2025年1月雙底頸線）為中期多空分水嶺。



後市展望：數據與政策信號的拉鋸戰
未來24小時，市場將圍繞兩條主線交易：
1.美國CPI數據的即時衝擊：若核心通脹超預期，歐元可能回踩1.0950-1.10支撐帶；若數據疲軟，1.1146年內高點將面臨測試。

2. 關稅談判進展：90天期限的「緩衝期」本質上是政治博弈工具，任何關於談判僵局的消息都可能引發歐元波動率跳升。

中期而言，歐元兌美元仍處於1.10-1.15的寬幅震蕩區間。投資者需密切關注美聯儲6月利率路徑的定價變化，以及歐央行對首次降息時點的進一步暗示。在俄烏局勢未顯著升級的前提下，歐元下行空間或受限於政策分化收窄預期，但上行突破需看到美國經濟數據實質性轉弱。