美元/日元下降通道存見底轉機？MACD死叉后或迎超賣反彈行情

周四（4月10日），美元兌日元匯價延續近期的弱勢走勢，美市盤前交投於145.500附近。日元多頭保持強勁勢頭，但似乎缺乏後續上行動能，主要受全球風險情緒改善的制約，這對傳統避險資產構成一定阻力。



基本面分析
近期偏向日元多頭的因素依然明顯，市場預期日本央行將進一步加息，今日早些時候公布的強勁生產者物價指數(PPI)數據進一步強化了這一預期。日本央行初步報告顯示，3月日本生產者物價指數環比上漲0.4%，同比上漲4.2%，均高於市場預期，這可能推高消費者物價，進而支持日本央行進一步收緊政策。

與此同時，鷹派的日本央行預期與美聯儲多次降息的前景形成明顯分歧，這使美元多頭保持防禦態勢。

美國總統特朗普本周早些時候與日本首相石破茂通話后，同意會晤日本官員啟動貿易討論。美國財政部長斯科特·貝森特隨後表示，日本可能在關稅談判中成為優先考慮對象，這引發了美日可能達成貿易協議的希望，也成為支撐日元的另一個因素。

3月18-19日美聯儲會議紀要顯示，官員幾乎一致認為，特朗普的貿易關稅可能導致美國經濟面臨通脹上升和增長放緩的風險。然而，政策制定者呼籲對降息採取謹慎方法，這迫使市場削減對美聯儲更激進寬鬆的預期。

目前，交易者預計美聯儲將等到6月才開始新一輪降息周期，並預計年底前僅降息75個基點。然而，美元多頭似乎持謹慎態度。

技術面分析師解讀：
從4小時圖來看，美元兌日元匯價已形成明顯的下降通道，價格在通道內有序運行。近期，匯價在144.900附近獲得支撐，並從143.992的低點反彈。目前，價格正嘗試重返146.600水平，但面臨多重阻力。首先是下降趨勢線的壓制，其次是14周期移動平均線(MA14)位於146.052處形成動態阻力。MA55和MA200分別位於147.653和148.745處，進一步限制上行空間。


MACD指標顯示DIFF值為-0.373，DEA值為-0.450，兩線呈死叉狀態，但MACD柱狀圖有縮短跡象，表明空頭力量可能正在減弱。RSI指標讀數為43.740，處於中性偏弱區域，尚未達到嚴重超賣水平。CCI指標值為-33.477，同樣表明市場處於中性偏弱狀態，但已接近超賣區域邊緣。

從日線圖分析，美元兌日元自高點158.871以來，形成一波明顯下跌趨勢。匯價跌破多條重要移動平均線，包括MA14、MA55和MA200，顯示中期下行壓力仍然較大。目前，價格在144.450-143.992區域獲得支撐，形成潛在雙底形態的可能。



日線MACD指標DIFF值為-0.918，DEA值為-0.649，處於明顯的空頭區域。日線RSI為37.542，接近超賣區域，但尚未給出明確反轉信號。日線CCI值為-94.018，已接近超賣區域，這通常是市場可能出現技術性反彈的信號。

後市展望
短期展望：美元兌日元匯價目前處於技術性反彈的邊緣。若能突破146.600水平（前期支撐轉阻力），則可能進一步上探148.277和148.300兩個重要阻力位。而下方144.900和144.450兩個支撐位將是多頭守住反彈動能的關鍵。

中長期展望：從技術結構看，美元兌日元仍處於明確的下降趨勢中，MA55均線繼續向下傾斜，暗示下行壓力持續存在。然而，隨着價格接近重要支撐區域且技術指標顯示超賣，不排除出現階段性反彈的可能。從波動周期分析，匯價可能即將結束短期下跌周期，進入一段盤整或反彈階段。若日本央行與美聯儲的貨幣政策分歧持續擴大，日元有望保持強勢，美元兌日元中期仍面臨下行風險。關鍵支撐位在143.992和143.500水平，而上方151.207和151.741將是反彈遇到的關鍵阻力。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。