黃金預測：避險需求減弱可能導致金價下跌嗎？

周一（6月9日），雖然市場對中美達成貿易協議抱有樂觀預期，今早黃金價格仍開盤走高。樂觀情緒在近幾周推動股市大幅反彈，進而略微降低了對避險資產的需求。因此，自4月金價觸及3500美元峰值后，尚未再創新高。鑒於中美高層貿易談判定於今日在倫敦舉行，且上周中美領導人的通話「非常積極」，可能會進一步提振市場樂觀情緒。在此背景下，黃金短期預測似乎並不太樂觀。



此外，周五美國就業報告表現強勁，可能促使交易員推高美元，進而對黃金形成壓力。那麼，在開啟下一輪上漲之前，金價是否可能出現短期回調，有回落至心理關口3000美元的可能嗎？

風險偏好改善削弱黃金預測前景

儘管白銀上周大幅突破，觸及每盎司36美元左右的2012年以來高點，但黃金未能決定性回升至3400美元上方。近幾周，其他貴金屬也出現大幅波動，包括鈀金，尤其是鉑金。據報道，由於鉑金作為黃金的更實惠替代品，珠寶需求增加，且供應萎縮。但黃金在過去幾年多次突破歷史新高后，目前表現落後于其他貴金屬，未能乘勢而上。

不過，歐洲交易時段開始后，黃金價格走高。但從其近幾周的平淡表現，以及市場對中美潛在貿易協議的樂觀情緒導致風險情緒改善來看，若投資者獲利了結並繼續將資金重新配置到其他對風險更敏感的資產中，黃金進一步走弱並不意外。此外，積極的風險偏好還可能提振疲軟的美元，尤其是兌英鎊、歐元和日元等貨幣。這些貨幣在貿易不確定性突出時表現良好。美元走強通常對以美元計價的黃金不利。

說到美元，本周晚些時候將公布一些重要的美國數據，可能影響美元走勢，進而影響黃金。

本周美國關鍵數據：CPI與密歇根大學消費者信心指數

在經曆數據密集的一周后，本周宏觀經濟日曆相對清淡，尤其是今日歐洲多數國家休市。對黃金而言，關鍵數據來自美國，可能影響以美元計價的貴金屬。周三將公布CPI數據，周五將公布密歇根大學消費者信心指數。

上月美國CPI數據意外低於預期，錄得2.3%，而預期為2.4%，同時其他幾項數據表現疲軟，給美聯儲降息帶來壓力。但當時對美元壓力最大的是關稅不確定性。然而，隨着中美重啟貿易談判，部分擔憂已消退。我們周三將看到CPI數據是否會給美元多頭帶來一些鼓舞。

6月13日周五，密歇根大學消費者信心指數將成為本周最後一項主要宏觀經濟數據的焦點。近幾周，在貿易協議樂觀情緒的推動下，美國股市強勁反彈，我們將觀察這種樂觀情緒是否也會反映在這一廣受歡迎的消費者信心指標中。上月修正數據顯示略有改善，但隨着貿易不確定性進一步消退，信心的更大改善可能支撐美元，並削弱避險黃金。

黃金技術預測：看漲動能減弱預示可能下跌


（現貨黃金日圖 來源：易匯通）

金價的小幅反彈源於上周末的兩日下跌。儘管尚未出現重大看跌反轉信號，但自4月峰值以來未能創出新高，表明下行風險正在上升，從技術角度看，黃金預測可能從看漲轉為中性甚至略微看跌，尤其是在風險偏好進一步改善的情況下。當然，此處的任何弱勢並不意味着長期牛市結束。目前，3300美元的支撐位基本保持。如果這一支撐位現在被跌破，情況將變得更有趣，因為在接近3200美元的趨勢線之前，沒有直接的支撐位可關注。換句話說，如果決定性跌破3300美元，金價可能在短時間內下跌100美元。屆時，5月中旬的低點3120美元將成為焦點，若跌破該水平，在關鍵支撐位3000美元之前，中間支撐位不多。

不過，在對下跌潛力過於興奮之前，請記住，技術趨勢仍處於看漲狀態，我們不應排除金價重新上漲的可能性。因此，密切關注阻力位，因為如果阻力位沒守住，將充分說明空頭缺乏控制力。第一個需關注的阻力位在3340美元低位附近（3345美元），這是上周中旬的低點，周五的上破已清除該水平。這些曾經的支撐位現在可能轉為阻力位。升破這一區域后，3400美元將再次成為焦點，其次是3430美元。

北京時間01:57，現貨黃金報3335美元/盎司，漲幅0.70%。