歐元/美元跌破關鍵支撐，空頭是否全面接管？

歐元/美元在經歷上周震蕩后出現大幅下挫，匯價跌破1.1600心理關口並觸及布林帶下軌，周二（7月29日）歐洲時段交投於1.1550附近。短期內市場焦點聚集於本周即將公布的美聯儲利率決議和非農就業數據。分析認為若美聯儲釋放鷹派信號並伴隨強勁的就業數據，美元或繼續走強，推動歐元跌向更深的支撐區間。



基本面
歐元/美元本輪迴落並非偶然，而是受到三大宏觀驅動的疊加打壓。

第一，歐盟與美國的貿易協議提振有限。儘管15%的關稅協議短期內緩解了部分不確定性，但市場迅速意識到這一舉措並未從根本上改變歐洲經濟疲弱的格局。資本持續外流，歐洲內部需求依舊低迷，限制了歐元反彈的可持續性。

第二，利率差距對歐元形成持續壓制。歐洲央行將基準利率維持在2.15%，且缺乏進一步加息的明確信號；與此同時，美聯儲市場預期利率維持在4.50%，形成高達235個基點的利差。這種顯著的利率優勢令美元成為資本追逐的目標，而歐元因此處於被動承壓局面。

第三，美國經濟數據不斷超預期。近期的初請失業金人數與耐用品訂單數據均顯示出經濟韌性。強勁的數據進一步強化了美聯儲維持緊縮立場的合理性，也刺激了美元買盤，令歐元的下行壓力持續加大。

總體而言分析認為，基本面格局仍明顯偏向美元；除非未來美聯儲政策基調出現意外轉向，歐元短期內恐難迎來實質性修復。

技術面：
從歐元/美元日線圖來看，近期走勢已經由前期的震蕩上行逐步轉向明顯的下行趨勢。

匯價此前在1.1829形成階段高點后展開回落，連續跌破布林中軌與60日均線支撐。目前已觸及布林下軌（1.1552），並逼近1.1526的關鍵支撐位。分析認為若失守該位，空頭有望進一步下探至1.1450區域。



布林帶呈現開口跡象，顯示波動率正在放大。MACD柱狀圖進一步放大，表明空頭動能增強。短期內或難以看到明顯的技術性反彈信號。

相對強弱指數（RSI）跌至41附近，雖未觸及極端超賣區間，但已呈現持續下行趨勢。若跌破40水平，市場或進一步加劇拋售壓力。

綜上所述分析認為，技術面信號與基本面共振，匯價短線仍以空頭為主導。

市場情緒觀察
從市場心理層面來看，近期歐元/美元走勢的快速逆轉已顯著衝擊多頭信心。在此前突破1.1780流動性區間后，市場預期延續上行，但隨即出現的急速回落表明該突破屬於「假突破」，令多頭陷入被動。

市場共識正在快速轉向空頭一方，恐慌性拋售跡象開始顯現。成交量與波動率雙雙提升，資金明顯流向美元資產。市場情緒指標暗示，短期內恐懼情緒主導，反向資金湧入美元避險資產，令歐元承壓。

後市展望
短期展望
分析認為若美聯儲在本周利率決議中釋放鷹派信號，同時非農數據繼續表現強勁，歐元/美元極可能跌破1.15支撐，直指1.1450一線。若跌破該位，將觸發更多止損單，空頭目標或擴展至1.1360區域。

中期展望
分析認為若未來美聯儲政策逐步轉向中性，或美國經濟動能顯現放緩跡象，歐元/美元才可能在中期尋得企穩機會，並有望逐步修復跌勢。但在歐洲央行貨幣政策依舊溫和的背景下，任何反彈或將受制於1.1660–1.1730區間的密集阻力。

多頭機會
分析認為若美聯儲釋放鴿派信號，疊加美國就業數據不及預期，歐元可能從當前低位展開技術性反彈。上方首個反彈目標為布林中軌1.1696，若突破並企穩，將有望進一步挑戰1.1780區域。

空頭延續風險
分析認為若利率差距與基本面格局未有改善，歐元/美元下行趨勢大概率延續，市場或步入更深調整周期。