加元六連跌：市場靜待8月1日關口考驗

周四（7月31日），美元兌加元（USD/CAD）匯價北美時段交投於1.3840附近。盤中一度觸及1.3853，為近兩個月新高，顯示出加元連續第六個交易日承壓下行。當前市場焦點集中在8月1日關稅落地前的貿易不確定性；以及美國經濟數據的穩健表現支撐美元，使得加元持續承壓。



基本面
近期，加元承壓的核心來自三方面：貿易局勢緊張、經濟數據疲弱以及美元的系統性強勢。

首先，美國總統特朗普在最新表態中再度向加拿大施壓，稱若在8月1日前未能達成新的雙邊貿易協議，將對未涵蓋在USMCA協議下的加拿大商品加征35%的關稅，銅與醫藥品等關鍵品類的關稅或更高。該言論直接引發市場對加拿大出口環境惡化的擔憂，成為加元連續走弱的重要催化因素。

其次，加拿大經濟基本面疲態顯現。加拿大統計局數據顯示，5月GDP環比下降0.1%，為連續第二個月下滑，主要受制於商品生產行業的放緩。儘管服務業總體持平，但整體經濟動能依然脆弱。此前，加拿大央行（BoC）將基準利率維持在2.75%不變，並強調通脹雖接近2%目標，但潛在上行壓力依舊存在，若經濟繼續走軟，不排除進一步降息的可能性。

最後，美國經濟數據鞏固了美元的多頭地位。6月核心PCE物價指數環比增長0.3%，同比維持在2.8%，略高於預期；個人收入環比增長0.3%，初請失業金人數降至21.8萬，顯示美國消費與就業市場依然穩健。這一系列數據強化了美元的避險和利差優勢，加劇了加元的被動承壓。

技術面：
從小時K線圖來看，美元兌加元的匯價呈現明顯上升趨勢。布林帶中軌位於1.3824，上軌1.3850，下軌1.3798，匯價目前運行於中上軌之間，顯示短線多頭佔優。



MACD指標快慢線位於零軸上方；相對強弱指數（RSI）為62.89，未觸及超買區，預示短線仍有進一步上行空間。分析認為短期關鍵阻力位在1.3860，若有效突破，則或指向1.3880一線；下方支撐關注1.3798及1.3740。

市場情緒觀察
交易員普遍擔憂8月1日潛在的關稅衝擊，加元空頭情緒持續升溫。從量價表現看，美元多頭持續增倉，而加元缺乏實質利好支撐。RSI位於中高位但尚未極端化，意味着多頭情緒雖佔優，但市場對突破上方關鍵阻力仍存謹慎。分析認為若貿易談判無實質進展，加元空頭情緒有望延續，匯價易漲難跌。

後市展望
短期來看，匯價整體仍處於多頭主導的上升通道內，分析認為若1.3860阻力位被突破，多頭或進一步測試1.3870-1.3900區間；然而，連續上漲后存在一定技術性回調風險，若貿易消息面出現緩和或美元短線獲利了結，匯價或回測1.3798支撐位。

中長期來看，加元走勢仍將取決於雙邊貿易關係和加拿大經濟數據。分析認為若經濟連續疲軟並觸發加拿大央行進一步寬鬆，匯價存在繼續上探新高的可能；反之，一旦貿易摩擦緩解，市場情緒扭轉或促使加元迎來階段性反彈。