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日本央行立場偏鴿引發日元拋售，美元兌日元小幅反彈，但不改調整結構
智昇 資訊
2025-08-08 13:24:16
美元兌日元（USD/JPY）周五在亞洲時段小幅反彈，因日元受日本央行最新政策信號影響走軟，市場風險偏好回暖也打壓了避險資產的吸引力。
日本央行7月30-31日政策會議紀要顯示，儘管大部分委員仍支持未來加息，但對美國加征關稅對日本經濟帶來的負面影響表示擔憂，這令市場對短期內加息的押注有所降溫。
「日本央行對未來加息路徑仍顯謹慎，且通脹持續性仍具不確定性，市場對年內加息的信心因此受到挑戰。」——據市場調查顯示，分析師指出。
同時，日本家庭消費數據進一步打壓日元情緒。日本6月家庭支出環比下降5.2%，為2021年1月以來最大降幅，反映出物價上漲對消費支出的抑制作用明顯，進一步削弱了日本經濟復蘇的前景。
日本股市持續走強也削弱了避險需求。東證指數首次突破3000點大關，日經225指數升至7月25日以來最高，推升市場風險情緒，促使資金流出日元等避險資產。
美元方面雖然小幅反彈，但漲勢受限。美聯儲9月降息的預期持續升溫，美國初請失業金人數連續第二周增加，勞動力市場降溫跡象增強。FedWatch工具顯示，市場對9月降息的預期概率超過90%，且年內可能再降息一次以上。
此外，美聯儲政治獨立性的擔憂也抑制了美元的強勢。特朗普提名經濟顧問主席Stephen Miran接替美聯儲理事Kugler的職務，同時已擬定鮑威爾的潛在替代人選名單，引發市場對未來政策路徑不確定性的擔憂。
美元兌日元目前處於147.75-146.70區間震蕩整理階段，整體偏向下行通道中的盤整。匯價上方遇阻於147.80區域，該區域為7月升勢的38.2%斐波那契回撤位，同時是短期阻力強區。
若能突破並站穩148.00關口，可能打開上行空間，目標將指向148.50，甚至接近149.00區域（23.6%回撤位附近）。
下方支撐位關注146.70區域，該區域為4小時圖200周期均線與50%回撤位重合支撐。若跌破此區域，或引發更大規模拋售，目標指向145.95（61.8%回撤位），進一步下探將測試145.00整數心理關口。
編輯觀點：
當前美元兌日元受多重因素交織影響，短期走勢不明朗。日元因國內加息預期放緩和經濟數據疲軟而承壓，但美聯儲的鴿派立場限制了美元上行空間，令匯價維持區間震蕩格局。
後續需關注FOMC官員講話及市場風險偏好變化，若美元持續承壓且技術支撐被跌破，美元兌日元或開啟新一輪下行趨勢。
日本央行7月30-31日政策會議紀要顯示，儘管大部分委員仍支持未來加息，但對美國加征關稅對日本經濟帶來的負面影響表示擔憂，這令市場對短期內加息的押注有所降溫。
「日本央行對未來加息路徑仍顯謹慎，且通脹持續性仍具不確定性，市場對年內加息的信心因此受到挑戰。」——據市場調查顯示，分析師指出。
同時，日本家庭消費數據進一步打壓日元情緒。日本6月家庭支出環比下降5.2%，為2021年1月以來最大降幅，反映出物價上漲對消費支出的抑制作用明顯，進一步削弱了日本經濟復蘇的前景。
日本股市持續走強也削弱了避險需求。東證指數首次突破3000點大關，日經225指數升至7月25日以來最高，推升市場風險情緒，促使資金流出日元等避險資產。
美元方面雖然小幅反彈，但漲勢受限。美聯儲9月降息的預期持續升溫，美國初請失業金人數連續第二周增加，勞動力市場降溫跡象增強。FedWatch工具顯示，市場對9月降息的預期概率超過90%，且年內可能再降息一次以上。
此外，美聯儲政治獨立性的擔憂也抑制了美元的強勢。特朗普提名經濟顧問主席Stephen Miran接替美聯儲理事Kugler的職務，同時已擬定鮑威爾的潛在替代人選名單，引發市場對未來政策路徑不確定性的擔憂。
美元兌日元目前處於147.75-146.70區間震蕩整理階段，整體偏向下行通道中的盤整。匯價上方遇阻於147.80區域，該區域為7月升勢的38.2%斐波那契回撤位，同時是短期阻力強區。
若能突破並站穩148.00關口，可能打開上行空間，目標將指向148.50，甚至接近149.00區域（23.6%回撤位附近）。
下方支撐位關注146.70區域，該區域為4小時圖200周期均線與50%回撤位重合支撐。若跌破此區域，或引發更大規模拋售，目標指向145.95（61.8%回撤位），進一步下探將測試145.00整數心理關口。
編輯觀點：
當前美元兌日元受多重因素交織影響，短期走勢不明朗。日元因國內加息預期放緩和經濟數據疲軟而承壓，但美聯儲的鴿派立場限制了美元上行空間，令匯價維持區間震蕩格局。
後續需關注FOMC官員講話及市場風險偏好變化，若美元持續承壓且技術支撐被跌破，美元兌日元或開啟新一輪下行趨勢。
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