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美聯儲降息預期與地緣緊張助推黃金攀升至3650美元上方，逼近歷史高點
智昇 資訊
2025-09-12 13:52:59
黃金（XAU/USD）周五在亞洲市場保持正向動能，延續前一日自3613美元附近的反彈，日內突破3650美元，接近本周創下的3675美元歷史高點。
儘管美國8月CPI同比升至2.9%，高於7月的2.7%，核心CPI同比維持3.1%，通脹壓力依舊，但勞動力市場的疲軟成為市場焦點。
美國上周首次申請失業救濟人數升至26.3萬人，為2021年以來最高水平。再加上非農就業數據疲軟，市場幾乎完全消化了美聯儲9月降息25個基點的預期，並押注10月和12月將再降息兩次。
有分析師指出：「在勞動力市場放緩和政策預期轉向寬鬆的背景下，黃金仍是主要受益資產。」
法國和日本的政治動蕩，加之持續存在的貿易擔憂情緒，增加了市場的不確定性。同時，美國政府計劃推動G7對亞洲大國及印度加征關稅，以限制其購買俄羅斯石油，進一步加劇國際緊張氛圍。日本宣布對部分海外實體實施出口管制，作為對俄制裁的一部分。
此外，波蘭攔截進入本國領空的俄軍無人機，標志著成員國首次直接介入俄烏衝突，引發局勢升級擔憂。中東地區持續衝突也增加了避險買盤，進一步支撐黃金。
日線圖顯示，黃金的RSI指標處於超買區間，提示短線需警惕高位回調。若金價能突破並穩固在3658美元上方，則有望再次挑戰3675美元歷史高點，甚至衝擊3700美元整數關口。
下方支撐位在3630美元，其後為3612美元區間3600美元整數位。若跌破，可能引發更深的回調，目標在3580美元甚至3560美元區域。
編輯觀點：
當前黃金上漲動能來自「美元走弱 + 降息預期 + 地緣避險」的疊加。儘管技術面顯示短期超買，存在修正風險，但宏觀環境依舊偏向利多黃金。
若美聯儲下周釋放更強烈的寬鬆信號，金價有望刷新高點並突破3700美元。然而，需謹防短線獲利回吐帶來的波動。
儘管美國8月CPI同比升至2.9%，高於7月的2.7%，核心CPI同比維持3.1%，通脹壓力依舊，但勞動力市場的疲軟成為市場焦點。
美國上周首次申請失業救濟人數升至26.3萬人，為2021年以來最高水平。再加上非農就業數據疲軟，市場幾乎完全消化了美聯儲9月降息25個基點的預期，並押注10月和12月將再降息兩次。
有分析師指出：「在勞動力市場放緩和政策預期轉向寬鬆的背景下，黃金仍是主要受益資產。」
法國和日本的政治動蕩，加之持續存在的貿易擔憂情緒，增加了市場的不確定性。同時，美國政府計劃推動G7對亞洲大國及印度加征關稅，以限制其購買俄羅斯石油，進一步加劇國際緊張氛圍。日本宣布對部分海外實體實施出口管制，作為對俄制裁的一部分。
此外，波蘭攔截進入本國領空的俄軍無人機，標志著成員國首次直接介入俄烏衝突，引發局勢升級擔憂。中東地區持續衝突也增加了避險買盤，進一步支撐黃金。
日線圖顯示，黃金的RSI指標處於超買區間，提示短線需警惕高位回調。若金價能突破並穩固在3658美元上方，則有望再次挑戰3675美元歷史高點，甚至衝擊3700美元整數關口。
下方支撐位在3630美元，其後為3612美元區間3600美元整數位。若跌破，可能引發更深的回調，目標在3580美元甚至3560美元區域。
編輯觀點：
當前黃金上漲動能來自「美元走弱 + 降息預期 + 地緣避險」的疊加。儘管技術面顯示短期超買，存在修正風險，但宏觀環境依舊偏向利多黃金。
若美聯儲下周釋放更強烈的寬鬆信號，金價有望刷新高點並突破3700美元。然而，需謹防短線獲利回吐帶來的波動。
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