澳元/美元承壓，美聯儲鷹爪撕裂多頭防線！CPI與PMI能否救局？

澳元承壓下行，因美聯儲鴿派幅度不及預期推動美元重拾漲勢，澳元兌美元此前連續三個交易日走低，周一（9月22日）亞市時段於0.6590附近震蕩。風險逆轉指標顯示市場對澳元的看空押注正在增加，而隱含波動率持續溫和下滑。本周焦點集中在澳大利亞CPI和PMI初值，以及美國PCE通脹數據，這些都將決定澳元兌美元會延續跌勢還是獲得支撐。



澳大利亞PMI顯示通脹數據公布前經濟擴張信號
澳大利亞9月PMI初值將於周二公布。雖然這些數據通常不會對市場產生重大影響，但它們仍顯示經濟處於擴張區間。7月份服務業報告顯示，活動水平創下三年多來最大增幅，就業、商業活動、出口以及前瞻性未來活動指數均有所提升，其國內外需求都在改善。

7月份價格壓力依然高企，但已顯現緩解跡象。若8月數據延續這一趨勢，或將提升市場對周三月度通脹報告中CPI數據放緩的預期。不過，上月的通脹意外上行，讓人不禁懷疑這究竟是暫時的波動，還是新一輪通脹階段的開始。



澳大利亞通脹成焦點，澳洲聯儲降息預期生變
周三即將公布的通脹報告將成為市場關注焦點，旨在研判7月CPI急劇上漲究竟是主要源於電力補貼到期，還是價格壓力已呈現廣泛擴散態勢。儘管7月修正平均CPI（剔除波動性最高的15%成分）上升0.6個百分點，但這一指標暗示通脹回升可能由補貼政策驅動。

若通脹持續高企或進一步加速，市場對澳洲聯儲降息的預期或將被推遲至明年。為確認7月通脹飆升的暫時性，市場可能需要看到年化修正平均通脹率至少下降0.6個百分點才能重拾信心。



澳元/美元與中國密切相關
澳元與中國之間的關聯正在重新調整，目前澳元/美元與銅及滬深300指數的20日相關係數已回升至0.8以上。其與紐元的關聯性同樣強勁，與美元的反向關係也保持穩固。



澳元隱含波動率下降，看跌傾向增加
澳元/美元的未來波動預期持續走低，1個月期隱含波動率上周跌至14個月新低。儘管上周三夜間隱含波動率在美聯儲議息會議前後短暫飆升，但截至上周五收盤時已回落至兩個月低點，遠低於一周期指標。

由於美國PCE通脹數據取代就業數據成為關鍵指標，除非澳大利亞CPI數據意外爆冷或出現新的催化劑，否則市場波動可能持續低迷。

美聯儲會議后，隨着澳元/美元回落，風險逆轉指標也從近期周期高點有所緩和，反映出看跌傾向（看空押注）相對於看漲傾向（看多押注）的需求上升。目前尚不清楚這隻是整體看漲趨勢中的回調還是反轉的開始，不過現階段回落幅度似乎有限。



澳元/美元回落，因美元指數反彈測試關鍵支撐位
美元強勢反彈不容忽視，美聯儲議息會議后連續四個交易日上漲，現報97.79。然而，如果勞動力市場持續疲軟，上行潛力可能受限，這將強化市場對美聯儲降息的預期。目前來看，行情波動很大程度上像是市場對押注50個基點降息落空后的空頭回補。

澳元兌美元匯率在0.6680附近的逆轉並不讓人意外，因為11月的高點（0.6706）和200周移動均線（0.6674）在此形成技術共振。

當前關鍵問題在於回調幅度會有多深，空頭很可能正瞄準0.6500心理關口。澳元兌美元初步目標位在0.6543關鍵支撐節點，但可能需要特別疲軟的通脹數據才能推動匯價跌破0.6500關口。



（澳元/美元周線圖，來源：易匯通）

北京時間11:29，澳元兌美元交投於0.6591/92。