美元展望：交易者等待鮑威爾釋放利率信號，美元指數走高

截至周二（9月23日）午盤時段，美元指數（DXY）小幅走高，交易者正重點關注美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）的關鍵講話。目前市場交投清淡，價格波動受限——由於美聯儲未來政策指引存在不確定性，美元和美國國債收益率均受到壓制。



儘管已降息，美聯儲仍持謹慎態度

美聯儲近期決定降息25個基點，這讓交易者開始爭論年底前是否可能推出更多寬鬆政策。一方面，美聯儲理事米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）及新上任的史蒂文·米蘭（Steven Miran）等官員暗示，可能需要進一步大幅降息以保護勞動力市場；另一方面，另一些官員則仍將重點放在抑制通脹上。芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）明確否認2%通脹目標會有任何調整，稱此類猜測是「危險言論」。與此同時，亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）重申，必須繼續對通脹保持警惕。

市場預計，鮑威爾將延續上周會後新聞發佈會的一貫基調——尤其是自那以來並未出現重大宏觀經濟動態。從芝商所美聯儲觀察工具（CME Fed Watch Tool）反映的市場預期來看，10月份降息25個基點的概率為90%，12月份再次降息的概率為75%。

國債市場信號顯示觀望情緒

美國國債收益率曲線全線變動不大，反映出鮑威爾講話前投資者的觀望態度。10年期國債收益率徘徊在4.145%附近，2年期國債收益率為3.605%，30年期國債收益率略高於4.76%。收益率波動平淡表明，債券市場正處於「等待狀態」，等待美聯儲是否會繼續寬鬆或暫停政策的明確信號。

荷蘭國際集團（ING）分析師指出，近期美聯儲官員（尤其是穆薩勒姆（Musalem）、博斯蒂克和哈馬克）的言論表明，鷹派陣營依然穩固。儘管他們並未完全反對進一步降息，但其語氣顯示：若經濟未出現明確惡化，他們將反對開啟持續的寬鬆周期。

美元波動區間收窄，交易者關注關鍵點位

目前美元指數在96.218至97.823的窄幅區間內波動。若鮑威爾講話偏向鴿派，美元指數可能回落至97.021的支點位；反之，若其立場偏向鷹派，則可能推動美元指數突破97.823，上行目標或看向50日均線98.042及中期阻力位98.238。不過，若要突破98.238，需有足夠的動能支撐，才能被視為有效突破。

美元指數展望：焦點全在鮑威爾，等待確認信號


（美元指數日圖 來源：易匯通）

短期內美元指數的阻力位在98.238，且交易者普遍傾向於認為10月將再次降息——因此，鮑威爾今日的表態可能會鞏固這一預期，也可能打破這一預期。若他釋放「保持耐心」的信號，或重申對通脹的擔憂，美元指數可能向98關口攀升；但若是表態偏向鴿派（尤其是提及勞動力市場風險時），則可能施壓美元指數回落至97.021的支點位。在此之前，美元指數大概率將以區間震蕩為主。