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受美聯儲謹慎立場與美元走強拖累，黃金價格從歷史高點小幅回落
智昇 資訊
2025-09-25 00:24:00
周三（9月24日），現貨黃金面臨溫和拋售壓力，在前一日觸及3791美元的歷史高點後進入休整階段。現貨黃金盤中交投於3738美元附近，較日內高點3779美元有所回落，原因是交易員正評估美聯儲在貨幣政策寬鬆路徑上的謹慎態度。
儘管上周美聯儲已宣布降息25個基點，市場對年底前進一步降息的預期仍保持堅定，但美元反彈與美國國債收益率上升正限制黃金的上行嘗試。不過，持續的地緣政治緊張局勢、整體基本面及技術面前景仍在緩解金價下行風險——即便金價在歷史高位附近動能停滯，逢低買入者仍保持活躍。
美聯儲主席鮑威爾周二在華盛頓發表講話時，延續了其一貫立場，強調貨幣政策仍「取決於數據」，未來利率決策「不存在預設路徑」。他承認風險平衡已發生變化，就業面臨的下行風險上升，但同時警告稱，若寬鬆力度過大，可能導致「通脹問題未解決便半途而廢」。
展望未來，美聯儲的雙重使命（物價穩定與充分就業）使其面臨微妙的平衡挑戰，不過政策傾向正逐漸轉向保障勞動力市場穩定。儘管通脹向2%目標推進的進程似乎陷入停滯，但物價上行風險尚未顯現。目前貨幣政策仍處於顯著限制性區間，若長期維持高利率，可能對就業造成不必要的損害——這意味着即便美聯儲行動謹慎，其政策傾向仍應偏向寬鬆。
技術分析：現貨黃金在歷史高點下方盤整
（現貨黃金日圖 來源：易匯通）
現貨黃金在創下3791美元的新歷史高點后，進入盤整階段，截至目前多頭成功守住3750美元關口。儘管整體看漲格局未變，但動能指標已顯現初步疲弱跡象，表明市場在經歷一輪過度上漲后，正消化近期漲幅。
下行方向：3750美元是即時關鍵支撐位，其次是3700美元這一心理關口。若跌破3700美元，市場格局可能面臨轉變，並可能開啟更深層次的回調走勢。不過目前來看，金價仍穩穩運行於短期和中期移動平均線上方，凸顯當前上升趨勢的強勁性。
上行方向：3791美元的歷史高點與3800美元心理關口是關鍵阻力位。若金價能持續突破這一區間，將進一步確認上升趨勢；若無法形成有效上行動能，黃金可能在開啟下一輪方向選擇前，進入一段盤整期。
北京時間00:32，現貨黃金報3742.19美元/盎司，跌幅0.58%。
儘管上周美聯儲已宣布降息25個基點，市場對年底前進一步降息的預期仍保持堅定，但美元反彈與美國國債收益率上升正限制黃金的上行嘗試。不過，持續的地緣政治緊張局勢、整體基本面及技術面前景仍在緩解金價下行風險——即便金價在歷史高位附近動能停滯，逢低買入者仍保持活躍。
美聯儲主席鮑威爾周二在華盛頓發表講話時，延續了其一貫立場，強調貨幣政策仍「取決於數據」，未來利率決策「不存在預設路徑」。他承認風險平衡已發生變化，就業面臨的下行風險上升，但同時警告稱，若寬鬆力度過大，可能導致「通脹問題未解決便半途而廢」。
展望未來，美聯儲的雙重使命（物價穩定與充分就業）使其面臨微妙的平衡挑戰，不過政策傾向正逐漸轉向保障勞動力市場穩定。儘管通脹向2%目標推進的進程似乎陷入停滯，但物價上行風險尚未顯現。目前貨幣政策仍處於顯著限制性區間，若長期維持高利率，可能對就業造成不必要的損害——這意味着即便美聯儲行動謹慎，其政策傾向仍應偏向寬鬆。
技術分析：現貨黃金在歷史高點下方盤整
（現貨黃金日圖 來源：易匯通）
現貨黃金在創下3791美元的新歷史高點后，進入盤整階段，截至目前多頭成功守住3750美元關口。儘管整體看漲格局未變，但動能指標已顯現初步疲弱跡象，表明市場在經歷一輪過度上漲后，正消化近期漲幅。
下行方向：3750美元是即時關鍵支撐位，其次是3700美元這一心理關口。若跌破3700美元，市場格局可能面臨轉變，並可能開啟更深層次的回調走勢。不過目前來看，金價仍穩穩運行於短期和中期移動平均線上方，凸顯當前上升趨勢的強勁性。
上行方向：3791美元的歷史高點與3800美元心理關口是關鍵阻力位。若金價能持續突破這一區間，將進一步確認上升趨勢；若無法形成有效上行動能，黃金可能在開啟下一輪方向選擇前，進入一段盤整期。
北京時間00:32，現貨黃金報3742.19美元/盎司，跌幅0.58%。
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