棕櫚油暴跌1.56%！出口銳減11%拖累，技術面金叉能救市？

周一（3月3日），馬來西亞棕櫚油期貨收跌，主要受累于競爭性植物油市場的疲軟表現，以及2月份馬來西亞棕櫚油出口數據不佳帶來的壓力。



Bursa Malaysia衍生品交易所的基準5月棕櫚油期貨合約（FCPOc3）下跌71令吉，跌幅1.56%，報收于每噸4,483令吉（1,004.26美元）。這一走勢與隔夜芝加哥豆油及南美市場的拋售情緒相呼應，同時盤中大連棕櫚油和豆油期貨的疲軟表現進一步施壓市場。

馬來西亞棕櫚油出口疲軟是拖累市場的另一關鍵因素。數據顯示，2月份馬來西亞棕櫚油產品出口預計下降8.5%-11%。在需求方面，出口疲軟無疑增加了市場對庫存上升的擔憂，削弱了價格支撐力。

外圍市場來看，大連商品交易所的棕櫚油合約（DCPcv1）下跌0.46%，但豆油合約（DBYcv1）小幅上漲0.25%。芝加哥商品交易所（CBOT）豆油期貨（BOcv1）盤中一度較上周五收盤價下跌0.14%，但最終小幅收漲0.11%。棕櫚油價格受相關植物油價格變動的影響較大，市場資金流向的變化加劇了短線波動。

此外，印尼方面調整了3月份的毛棕櫚油參考價格至954.50美元/噸，但出口稅仍維持在124美元/噸不變。儘管參考價格下調可能在一定程度上提高印尼棕櫚油的競爭力，但整體市場的下行壓力仍然明顯。

原油市場的上漲為生物柴油需求提供了一定支撐。中國製造業數據向好，提振了市場對燃料需求的樂觀預期，推動油價上漲。然而，全球經濟增長的不確定性，尤其是潛在的美國關稅政策變動，仍可能對市場情緒構成干擾。

棕櫚油期貨（FCP063）在近期呈現震蕩整理的態勢。圖中顯示的價格走勢在2024年11月至2025年1月期間經歷了一段明顯的下跌趨勢，從5000 MYR/T的高點一路下跌至4000 MYR/T以下。然而，從2024年12月底開始，價格開始逐步回升，並在2025年1月中下旬達到一個相對穩定的區間，價格在4500 MYR/T至5000 MYR/T之間波動。

技術指標方面，14日指數移動平均線（EMA），當前價格位於EMA之上，表明短期內市場情緒偏向樂觀。此外，MACD指標顯示，快線和慢線在2025年1月初出現金叉，並且快線持續位於慢線之上，進一步支持了短期看漲的信號。然而，需要注意的是，儘管當前技術指標顯示市場可能處於反彈階段，但價格上方仍然面臨較大的壓力，投資者在進行操作時仍需保持謹慎。



展望後市，棕櫚油市場短期仍受多重因素交織影響。外圍市場走勢、出口需求及庫存變化將是決定價格走勢的關鍵變量。短線來看，若外圍植物油市場繼續疲軟，而出口數據未見明顯改善，棕櫚油價格可能繼續承壓。但若中國需求回暖、原油價格進一步走高，或有助於緩解市場的下行壓力。